8 月 5 日，港交所披露一则权益变动信息：段永平通过 H&H International Investment 持有的泡泡玛特（09992.HK）多头仓位，于 7 月 30 日从 7.65% 降至 5.55%，下降 2.1 个百分点。

该信息的微妙之处在于时间点—— 7 月 23 日，段永平刚刚在雪球上回应投资者：" 泡泡玛特我才刚开始买啊！我猜 10 年内大概率是不会卖的。" 但仅仅过了一周之后，段永平的持仓就减少了超过 2 个百分点。

泡泡玛特方面对《每日经济新闻》记者表示，本次持股比例下降并非二级市场直接抛售减持，而是期权合约履约，按交易约定交付对应股份。

一位资本市场分析人士进一步解释，段永平此次持股变动与他此前卖 Put、卖 Call 时设置的价格区间密切相关，" 主要是价格区间设置比较窄，属于短期交易行为，并非大众理解层面的主动减持 "。

这指向的是段永平标志性的 " 期权收租 " 策略，持有正股的同时卖出期权赚取权利金，当股价触及行权价，被动交付或接收股票。从泡泡玛特近期的走势看，7 月 16 日放量大涨超过 6%；7 月 30 日（披露变动日）盘中一度冲至 172.4 港元，此后股价震荡回落。8 月 5 日收于 161.4 港元，较 337.08 港元的历史高点已腰斩，总市值约 2149 亿港元，滚动市盈率 15.2 倍，市场反应相对平淡。

每日经济新闻