$ 东方电气 ( SH600875 ) $   $ 运达股份 ( SZ300772 ) $  $ 金风科技 ( SZ002202 ) $  

基准铁数据（深交所 2026 一季报官方披露）：2026Q1 归母净利润 1361.28 万元

环比上涨 900% 对应目标净利润：1361.28 万 × 10=1.361 亿元

测算口径：严格执行制造业会计准则，货物离岸报关 / 现场交付验收后确认收入，归集全部 Q3 可落地订单，剔除荷兰往期已交付项目、航天暂未量产业务，所有依据均可公开溯源。

业务分类 测算归母净利润 交付依据 + 严谨逻辑（全部 Q3 确认）

澳洲 WEG 高端海风项目 4000 万元 公司公众号 7 月官宣扬州基地全部装船离岸，南半球高端海风订单，中性净利率 15%，全额计入 Q3，无跨期顺延

塞尔维亚维特罗 300MW 项目（60% 交付） 7000 万元 8 月 5 日官方发布启运公告，48 套塔筒分批次海运，9 月底前完成 60% 离岸报关；欧盟认证高毛利订单，净利率 13.5%，剩余 40% 顺延至 Q4

国内沙戈荒 + 运达战略合作常规订单 2000 万元 1.7 月 31 日中标新疆吉木乃 500MW 沙戈荒项目，约定 8 月 30 日前现场交付；2. 与运达 4 月签订战略合作，内蒙、新疆旺季集采订单集中出货；叠加 Q3 钢材低位运行，毛利率环比提升 1.5~2 个百分点

自有自持风电场运营收入 600 万元 持有河南嵩县、舞阳、永城二期自持风电场，2025 年全年电站净利润 2400 万元，季度均匀分摊，现金流稳定，无交付周期波动

中性测算合计 1.36 亿元 环比 Q1 涨幅将超 900%，完整归集全部 Q3 可兑现业绩

二、客观边界风险提示（严谨免责）

1.   保守情景：若海外海运排期小幅延后，塞尔维亚交付比例降至 55%，净利润约 1.13 亿元，环比涨幅 730%；乐观情景交付比例提升至 70%，涨幅可达 943%。

2.   变量因素：人民币大幅升值会小幅侵蚀海外汇兑收益，国内陆上塔筒行业依旧存在适度价格竞争。

3.   本测算基于公开交付进度推演，最终正式业绩以深交所三季报公告为准，不构成任何投资建议。

------------

经过一系列测算到 6 号深夜，也算是给散户吃个定心丸吧。以上推演，均没叠加第二增长曲线航天事业。仅限参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !