｜2026 年 8 月 5 日 星期三｜

NO.1  SpaceX二季度资本开支飙升至近 184 亿美元，盘后下跌超 6%

当地时间 8 月 4 日，SpaceX Q2 财报显示，营收 78.14 亿美元，同比增长 92%，高于预期的 69.3 亿美元；调整后 EBITDA 为 35.38 亿美元，同比增长 191%，高于预期的 20 亿美元；净亏损从 10 亿美元收窄至 5.41 亿美元。

增长主要来自两块业务：

Starlink 收入 42.91 亿美元，同比增长 66%，订阅用户达到 1200 万；

AI 业务收入 25.61 亿美元，同比增长 247%，并首次实现调整后 EBITDA 盈利。

SpaceX 的下一代可重复使用火箭系统 " 星舰 " 尚未投入商业运营，太空业务收入 9.62 亿美元，同比增长 29%。三大业务收入均超过预期。

凭借 SpaceX 创纪录的 IPO 所得资金，该公司目前的现金及等价物为 935 亿美元，高于第一季度末的 247 亿美元。

与此同时，SpaceX 的债务和融资租赁总额目前为 368 亿美元，高于三个月前的 220 亿美元。

SpaceX 还宣布正与英伟达合作，共同开发 Starmind AI1 卫星计算载荷，直接将数据中心级 AI 算力部署至太空卫星平台，依托星链星座搭建全球首个规模化太空算力基础设施。

单颗 Starmind 卫星核心算力硬件全部由英伟达定制供应，整机搭载 Rubin 旗舰 GPU 搭配 Vera 高性能 CPU 组成加速计算架构，适配大模型推理、遥感影像处理、航天器自主调度等高负载 AI 任务。

但 SpaceX 的资本支出仍使得市场感到担忧，资本支出同比增长 550%，达到 183.7 亿美元。其中 158.3 亿美元用于人工智能领域。总资本支出超过了分析师平均预期的 132.2 亿美元。

SpaceX 首席财务官约翰逊表示，SpaceX 的资本部署效率非常高，公司很快就看到了回报。

约翰逊在电话会议上表示：" 并非所有资本支出都一样。尤其是在人工智能计算方面，我们能够以某种方式部署资金，从而在不到一年的时间内收回成本。"

SpaceX 当日收涨 9.43%，但财报发布后迅速转跌，盘后收跌 6.81%。

点评：SpaceXQ2 营收与利润双双超预期，Starlink 与 AI 业务爆发式增长驱动业绩强劲，但资本支出激增引发市场担忧，拖累盘后股价表现。

NO.2  AMD 营收增长 50%，数据中心销售额翻番，股价却跌超 9%

当地时间 8 月 4 日，AMD Q2 财报显示，营收 115 亿美元，同比增长 50%，环比增长 13%；GAAP 净利润 23 亿美元，同比增长 163%，环比增长 66%；GAAP 毛利率 54%，同比增长 14 个百分点，环比增长 1 个百分点。

" 本季度营收和盈利能力均创下历史新高，数据中心业务收入同比增长超过一倍。"AMD CEO 苏姿丰表示，预计未来几年 AMD 能实现可观的营收和盈利增长。AMD CFO 表示，公司实现了连续六个季度营收同比增长幅度超过 30%，该季度营收创纪录得益于数据中心业务的强劲表现，该业务该季度占公司营收的 58%，预计数据中心业务销售还将在下半年加速。

本季度 AMD 还将开始向 Meta、OpenAI 和甲骨文等公司交付其首款机架式人工智能机架系统 Helios，与英伟达展开竞争。

由于 Helios 的发布，分析师预计 AMD 的销售额将在 2027 年第四季度出现拐点。明年，AMD 的销售额预计将增长 59%，达到 800 亿美元，而每股收益将飙升 80% 以上，达到 13.87 美元。

AMD 当日收涨 7%，但财报发布后转跌，盘后收跌 9.34%。

点评：AMD Q2 营收净利双创历史新高，数据中心业务翻倍增长彰显强劲动能。然财报发布后股价盘后走低，显示市场在业绩兑现后转向审视其 AI 芯片与英伟达竞争的长期胜率及未来增速预期。

NO.3  Anthropic 斥资 100 亿美元抢占数据中心资源

当地时间 8 月 4 日，据媒体报道，Anthropic 已签署一项价值 100 亿美元、为期六年的协议，使用 Volta Infra Holdings 的算力。Volta Infra Holdings 是一家成立仅数月的 AI 基础设施初创公司，由英伟达支持。

Volta 当日宣布，已与一家未具名的 AI 实验室达成一项价值 100 亿美元的协议，将与 Bitdeer Technologies Group 合作，在挪威的一个数据中心提供 133 兆瓦的运维容量，该数据中心将采用英伟达的 Vera Rubin 芯片。

点评：Anthropic 签署百亿美元算力大单，锁定了 Volta 基于英伟达 Vera Rubin 芯片的算力资源，这为其 AI 模型研发提供了坚实的底层算力保障，有助于巩固其在 AI 领域的竞争地位，长期来看有利于其估值支撑。

NO.4  苹果：或有更多前员工将机密数据泄露给 OpenAI

当地时间 8 月 4 日，据媒体报道，苹果公司要求加快对被告 OpenAI 员工（高级系统工程师 Chang Liu 和首席硬件官 Tang Yew Tan）、OpenAI 及其基金会以及 io（苹果公司前首席设计师 Jony Ive 联合创立的设备初创公司）的取证程序。

苹果公司还指出，其持续调查目前已发现，除 Liu 和 Tan 之外，还有 11 名前苹果员工可能是此案的证人或以其他方式参与其中，以及此前在最初的投诉中提到的其他人，例如 OpenAI 员工 Yu-Ting Peng。

" 在苹果公司提起诉讼后，多名目前在 OpenAI 工作的前苹果员工联系苹果公司，讨论归还他们离开苹果公司时保留的苹果公司发放的工作设备，" 苹果公司声称，这表明可能有更多人参与了该计划。

点评：苹果加速对 OpenAI 及 io 公司的取证，指控多名前员工涉机密泄露，凸显科技巨头对核心人才与技术外流的高度警惕。

NO.5  英伟达发布自动驾驶推理模型 Alpamayo 2 Super

当地时间 8 月 4 日，英伟达首席执行官黄仁勋表示，Nvidia 正式宣布推出 Alpamayo 2 Super ——一款专为自动驾驶汽车及移动机器人设计的推理模型。

该模型被定位为前沿开放推理模型，旨在为无人驾驶出租车、卡车、摆渡车、配送货车、农用拖拉机及其他各类自动驾驶机器提供核心技术支撑。

Nvidia 将以 OpenMDW-1.1 许可证的形式向商业用户开放 Alpamayo 2 Super。黄仁勋表示，该许可证允许相关团队对模型进行检查、微调和部署。

点评：英伟达推出 Alpamayo 2 Super 自动驾驶推理模型，进一步完善其从芯片到软件的生态系统，强化其在智能驾驶领域的底层话语权，有望巩固其市场估值逻辑。

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