7 月以来，通信、电子为代表的科技板块调整压力进一步出清，资金转向再平衡，多板块轮动上涨。上证指数围绕 3800 点，蓄力酝酿超跌反弹。

招商证券指出，本轮 A 股市场急跌复盘后的核心定价线索是：在海外资本开支延续、国内经济总量不强但产业不弱的组合下，市场从单一拥挤赛道，逐步转向 " 高景气且能够兑现盈利 " 与 " 低估值高性价比方向 " 的再平衡。

中观层面看，当前行业景气已呈现较为清晰的梯队式修复：以 AI 算力链和证券为代表的高景气方向景气延续最强；以有色金属、化工新材料为代表的顺周期板块受益于价格和库存周期共振；以新能源车、光伏风电、医药为代表的成长制造链则处于边际修复阶段。基于此，招商证券建议：行业配置宜围绕 " 科技创新、企业出海、传统低估值再平衡 " 三条主线均衡布局。

投资工具方面，在多主线均衡格局下，风险偏好较低的投资者可以一键锚定宽基指数，例如：沪深 300ETF 华夏（510330.SH）及华夏沪深 300ETF 联接 C（005658.OF）。沪深 300 指数拥有 " 高景气科技 + 顺周期有色 + 高股息金融 / 消费 " 的均衡框架，攻守兼备；成分股聚焦大盘龙头股，中长期具备波动率低、业绩稳健、重视股东回报等优势，适合风险偏好低的投资者，短期博弈市场反弹修复，中长期作为底仓，分享市场估值中枢上移的同时，抵御市场波动。。其中，沪深 300ETF 华夏（510330.SH）为全市场费率最低一档（年管理费 0.15%、年托管费 0.05%，计入净值，不单独收取）。