花旗发布研报称，将药明康德（02359）目标价由 183 港元上调至 215 港元，维持 " 买入 " 评级，并将 2026 至 2028 年收入预测分别上调 8%，每股盈利预测上调 18%、19% 及 15%，以反映更高的收入指引及利润率提升。

该行认为，药明康德各业务板块需求强劲，更多后期 CMO 项目带来贡献，推动今年中期业绩大幅超出预期。管理层将 2026 年收入指引上调至介乎 585 亿至 605 亿元人民币，持续经营业务收入料同比增长 35% 至 39%，当中已计及美元贬值 3 至 5 个百分点的汇兑影响。

上半年该公司持续经营业务未完成订单增长约 30%，新签订单同比增长超过 40%。小分子 CDMO 成为增长加快的引擎，小分子开发及生产业务同比增长 73%。中后期管线收入现占总收入超过 50%，超过 80% 的后期及商业化项目来自内部早期管线。