" 双减 " 之后，曾经风光无限的教培巨头，一度陷入巨大的转型压力。此后，好未来和新东方不得不重新寻找增长方向。三年后，两家头部企业交出了不同的答案。

7 月 30 日，好未来公布最新财报显示，截至 2026 年 5 月 31 日的 2027 财年第一季度，好未来实现净收入 7.58 亿美元，同比增长 31.9%；核心主业经营利润 1.37 亿美元，同比暴涨 856.4%；归母净利润 4.08 亿美元，同比增长超过 1200%。

回看 " 双减 " 后的低谷，这份成绩单无疑令人意外。2023 财年，好未来营收下降超过七成，出现巨额亏损。面对行业变化，好未来没有像新东方一样转向直播电商，而是选择将多年积累的课程内容、教研能力与人工智能技术结合，押注 " 学习机 +AI 教育 "。

很多人把好未来的复苏简单归因于学习机，实际上硬件只是表象。支撑其发展的，是企业此前积累的教育内容、教学经验和服务能力。

中国教育发展战略学会学术委员会委员陈志文认为，好未来此次增长的重要驱动力是学习机，本质上是培训换了方式和场景，但需求依然存在。过去，家长购买的是线下培训课程；如今，这种需求通过智能设备、线上服务等新的形式重新出现。

最新财报显示，人工智能学习设备已经成为好未来增长的重要推动力。目前好未来学习设备每周活跃量已经超过 200 万台，每周活跃率约 80%，平均每台设备每日使用时间约 1 小时。

但学习机市场的发展，并不只是因为增加了 AI 功能。目前来看，人工智能更多是通过学习数据分析、错题整理、个性化推荐等方式，提高学习辅助效率。真正影响产品竞争力的，仍然是背后的教育内容和服务能力。

与好未来不同，新东方走的是另一条转型路线。" 双减 " 之后，新东方迅速调整业务方向，进入直播电商、文旅、成人教育等多个领域。其中，东方甄选的发展，使新东方探索出了一条区别于传统培训业务的发展路径。

从最新财报来看，新东方的业务结构更加多元。2026 财年第四季度，新东方营收同比增长 23%，教育新业务、成人及大学生考试业务、智慧学习系统和设备等多个板块共同贡献增长。

如果说好未来更多是在教育产品形态上寻找新的增长点，那么新东方则通过拓展业务边界，探索了更加多元的发展模式。一个是在家庭学习场景中寻找新的入口，一个是在更广泛的消费市场中寻找新的增长空间。两家公司走向不同方向，但背后的逻辑非常相似：利用过去积累的教育能力，寻找新的用户连接方式。

好未来和新东方的变化，带来一个值得思考的问题：教育需求真的发生变化了吗？从线下培训班，到线上课程，再到今天的智能学习设备，家长对于教育投入的需求并没有消失，而是在技术发展和消费方式变化中寻找新的载体。

好未来押注学习机，新东方拓展直播、电商和其他教育消费场景，看似走向了不同方向，但背后反映的是同一个趋势：教育行业正在从过去单一的培训模式，走向更加多元的服务形态。

无论是人工智能学习设备，还是新的教育消费模式，都需要回归教育本身。AI 可以通过数据分析、个性化推荐等方式辅助学习，但不能简单替代教师，也不能成为包装概念的工具。未来教育企业真正的竞争力，仍然在于能否提供有效的内容、服务和解决方案。

本文为 EOL 教育在线原创文章

作者：阳阳

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