格隆汇 8 月 7 日｜宇树科技今日披露，科创板 IPO 发行价定为 150.80 元 / 股，预计募集资金总额约 60.99 亿元，净额约 59.17 亿元。作为宇树科技的重要战略投资者，首程控股（0697.HK）通过旗下基金持续布局，在宇树科技发行前持股约 3.8262%。按宇树科技发行后约 609.9 亿元估值测算，首程控股所持股份对应价值约 23 亿元人民币。

宇树科技 IPO，不仅兑现了首程控股在机器人领域的阶段性投资成果，也进一步验证了公司在物理 AI 赛道的前瞻布局。截至 2025 年末，首程控股通过管理的多只产业基金，在泛机器人产业链累计投资超 20 亿元，覆盖宇树科技、银河通用、星海图、加速进化等 20 余家企业，投资组合估值增长约 4 倍，账面浮盈超 80 亿元。

23 亿元持股价值，是宇树带来的阶段性兑现；35 亿元 " 未来基金 " 的设立，则意味着首程控股将持续把已经验证的投资逻辑复制到更多物理 AI 企业。日前，首程控股旗下首程融石（北京）基金管理有限公司作为管理人，联合多方发起设立北京前沿创科股权投资基金中心（有限合伙），基金总认缴出资额 35 亿元。基金聚焦物理 AI 领域，重点布局机器人、人工智能、智能制造等前沿科技企业，进一步完善公司未来产业投资版图。

区别于传统财务投资，首程控股持续构建 " 投资 + 产业 + 应用 " 的发展模式，不仅通过产业基金布局未来产业，也依托产业资源和应用场景，持续推动被投企业成长。随着宇树科技 IPO 进入申购阶段，以及 " 未来基金 " 持续投资，首程控股正形成 " 价值兑现 + 持续孵化 " 的良性循环，物理 AI 投资版图有望迎来新一轮价值释放。