国内一级市场目前在募资与投资端均展现出极强的 " 硬科技导向 " 与 " 头部聚集效应 "，整体呈现出 " 量价齐升、结构优化 " 态势。基于公开数据不完全统计，2026 年 7 月新增登记私募股权、创业投资基金管理人 4 家，同比下降 75.0%、环比翻番；新增备案私募股权投资基金 152 只，同比增长 16.9%，环比微降 1.3%；新增创业投资基金 686 只，同比激增 180.0%，环比小幅增长 14.7%。

投资端热度在二级市场的科技叙事带动下持续走高，且向头部大额交易集中。7 月国内共发生股权投资事件 892 起，同比增长 61.6%，环比增长 17.2%；披露投资总额达 1179.78 亿元，继 6 月后再次突破千亿规模，约为 2025 年 7 月的 1.64 倍；平均单笔投资金额同比基本持平，达到 1.32 亿元，环比降幅约为 14.8%。

创投 Plus 本月聚焦市场活跃度较高的 3 家机构，围绕其投资节奏、阶段、行业偏好以及被投项目等方面展开解读。

10 只新基金合募超 21 亿 四分之一项目位于深圳 " 大本营 "

中国证券投资基金业协会和天眼查公开披露的信息显示，东方富海成立于 2006 年，侧重于 A 轮和 B 轮，投资领域包括信息技术、节能环保、健康医疗、新材料、文化消费。机构自成立以来累计管理基金规模超过 350 亿元人民币，在管基金 60 多只，目前已投资项目超过 600 个，150 多个项目通过上市、并购等方式退出。

2026 年截至 7 月末，东方富海共登记备案了 10 只新基金，注册出资额合计 21.32 亿元。其中，东方富海精选三号（苏州）创业投资合伙企业（有限合伙）规模达 6.65 亿元，基金出资方 LP 包括常德开源、湖南财鑫集团、津市城发集团等国资机构。目前该基金已对外投资 7 家企业，持股比例最高的是超声装备研发公司「青鼎装备」，约为 2.69%。

统计区间内，东方富海公开披露的股权投资事件共 12 起，约为 2025 年同期的 2.4 倍，与 6 月相比翻番，创下近 13 个月新高。往期数据显示，机构进入 2026 年后投资活跃度经历了 "W" 型的修复过程，从 2 月的最低点反弹至 3 月的 8 起，4-6 月在 5 起上下的温和区间，直至 7 月打破僵局。

从投资阶段来看，本月东方富海投资阶段显著前移，三分之一项目集中在天使轮，A 轮获投企业约占三分之一。这说明在估值体系重构的环境下，机构正在捕捉 " 从 0 到 1" 或 " 从 1 到 10" 的早期机会，致力于以较低的价格参投，从而获得更高的倍数回报。在剩下的三分之一投资配置中，处于 B 轮和 C 轮的项目各占一半，说明东方富海倾向于投资商业模式已经验证、但尚未完全成熟、仍有较大增长空间的 " 腰部 " 企业。

从行业分布来看，东方富海 7 月的投资高度集中在先进制造和人工智能两大核心领域，二者合计占比超过 80%。先进制造作为 " 压舱石 "，占据了其投资组合的 " 半壁江山 "，覆盖电子设备、集成电路、智能装备、航空航天等多个细分领域，这说明机构紧跟国家 " 新质生产力 " 的政策导向，押注中国制造业的高端化转型。而随着 AI 应用落地和垂直模型爆发，东方富海将三分之一资金投向人工智能赛道，旨在捕捉技术变革红利。

就投资区域分布而言，东方富海呈现 " 一超多强、广泛撒网 " 的格局。深圳作为其 " 大本营 "，在信息渠道、投后管理等方面具有本地化优势，7 月获投项目数量约占四分之一。北京 AI 和硬科技人才密集，上海是国际金融中心和集成电路重镇，与机构重点布局的先进制造和人工智能赛道吻合。此外，东方富海在江苏、浙江、安徽、四川、河北均有落子。其中，江苏和浙江一直是制造业腹地，安徽尤其是合肥近年来在新能源和显示屏领域异军突起，机构深入长三角产业链集群，有助于找到 " 隐形冠军 "。

时隔 3 个月加码智象未来

视觉多模态基础模型及应用研发公司「智象未来」（HiDream.ai）宣布完成 15 亿元的 C 轮融资，由工银资本、弘颐资管、敦鸿资本联合领投，厦门国贸资本、上影新视野基金、湖北长江产业投资集团、华策影视、航源资本、创云海资本、华福投资、余杭金控股份、交银资本、若松基金等多家机构跟投，老股东合肥产投、东方富海、金浦投资、金华金投、中哲创、财鑫资本持续加注。本轮投后估值超过 10 亿美元，公司正式跻身 AI 独角兽行列。

值得关注的是，这已是智象未来近三个月内完成的第三轮融资。4 月的 B 轮融资，公司引入东方富海、合肥产投、安徽人工智能产投等机构；5 月的 B+ 轮融资，深创投、金浦投资、湖南财鑫集团等 " 国家队 " 入场。基于公开信息不完全统计，三轮融资总额超过 20 亿元。

智象未来成立于 2023 年，专注自研原生全模态世界模型。其自主研发的 HiDream-O1 系列模型基于原创 UiT 架构，实现了对文本、图像、视频、3D 等多种模态的原生融合与生成。近期推出的全球首个具备无限时长视频生成与编辑能力的多模态创作智能体 vivago R1，使得内容的有效可用成功率提升至 85%。公司目前产品服务已覆盖全球 100 多个国家和地区的 5000 多万专业用户及超过 4 万家企业客户。