经济观察报   记者   老盈盈  

从业十余年的生猪养殖户徐瑞杰长期以自繁自养为核心经营模式，巅峰时期存栏母猪接近 2000 头，依靠母猪繁育仔猪、育肥出栏形成完整养殖链条。但从 2025 年秋天起，行情急转直下，至今已连续亏损近一年，这种情况是徐瑞杰以前从未遇到过的。

徐瑞杰对经济观察报记者表示，往年 " 猪周期 " 虽有涨跌起伏，但每年至少有一批生猪出栏能够实现盈利，不会出现全年持续亏损的局面。

面对难以预判的生猪价格、居高不下的养殖成本，徐瑞杰于今年 4 至 5 月开始批量淘汰自家已经生产完的母猪，原本近 2000 头的母猪目前仅剩下约 100 头，当前场内近 9000 头仔猪可能是最后一批自繁自养的产出。

他告诉记者，待现存母猪完成繁育、全部淘汰后，未来将不再维持自繁自养的模式，转向风险更低的 " 公司 + 农户 " 代养模式。同时，他主动参保大连商品交易所（下称 " 大商所 "）生猪 " 保险 + 期货 " 收入保险，借助 " 保险 + 期货 " 金融工具对冲市场波动风险。

记者在采访中也了解到，另一些规模体量更小的散养户有的甚至直接退出了生猪养殖行业，有的则在不断降低饲养成本和缩短饲养周期，并摸索特色化的养殖模式。 

养殖户持续亏损

从母猪产仔猪、仔猪到育肥猪，再至出栏的养殖成本，徐瑞杰给记者算了一笔账：一头 15 — 20 公斤的仔猪养至 120 — 130 公斤的标猪出栏，需消耗约 300 公斤饲料，饲料成本近 900 元，人工成本约 35 元。自繁自养模式下还需要计算母猪的成本，单头母猪全年饲料、人工、水电综合成本约 6000 元，加上场地费用，每头出栏的生猪总成本约 1350 元。

对比历年同期行情，今年市场行情反差极大。从 2026 年上半年的猪价走势来看，据卓创资讯监测数据，1 至 6 月全国生猪价格呈震荡下滑走势，1 至 6 月均价为 10.39 元 / 公斤，同比下跌 30.02%。其中，最低点为 4 月 14 日的 8.59 元 / 公斤，这同时也是八年来的最低点，最高点为 1 月 19 日的 13.26 元 / 公斤。

徐瑞杰亦称，每年六七月份本是传统涨价窗口，但是今年生猪出栏价基本在 5.5 元 / 斤上下浮动，往年同期均价普遍维持在 7 元 / 斤左右，今年 3 至 4 月份更是跌至 4.5 元 / 斤上下。按照 8 月初一头生猪出栏价 5.2 元 / 斤计算，乘以标猪的重量 250 斤，一头生猪的收入为 1300 元，相比成本亏损了 50 元，如果按年初的价格，亏损则更多。在这种情况下，除了自繁自养，徐瑞杰也开始采用 " 公司 + 农户 " 的代养模式。

相比起徐瑞杰这种中小规模的生猪养殖户，只有少量母猪的散养户显得更为艰难。一位河南周口市的散养户告诉经济观察报记者，因为生猪价格持续走低，同时由于自身养殖规模小，资源有限，难以达到政策扶持的标准，不少散养户已经退出了养猪行业。

为了促进生猪产业稳产保供，保障养殖场（户）合法利益，2026 年 3 月，国家金融监管总局、财政部、农业农村部联合发布的《关于加强协作促进生猪保险高质量发展的通知》（金发〔2026〕3 号）指出，要统筹推进生猪保险与无害化处理联动工作，提高生猪保险承保理赔精准性等工作。

2026 年 4 月，大商所印发《关于 2026 年继续开展 " 农民收入保障计划 " 的通知》，决定于 2026 年继续推进基于大商所期货品种的以 " 保险 + 期货 " 为核心模式的 " 农民收入保障计划 "，并明确将 " 生猪养殖专项项目 " 作为年度重点升级方向。

记者了解到，在相关政策支持下，近日由平安产险推动的青岛市生猪 " 保险 + 期货 " 收入保险项目正式获得大商所立项批准并落地青岛莱西。该项目采用育肥猪保险与大商所补贴的生猪 " 保险 + 期货 " 收入保险深度融合的模式，覆盖价格下跌、生猪产量减少等带来的损失赔付。 

" 保险 + 期货 " 新模式

在生猪养殖持续亏损、后市价格不明朗的背景下，徐瑞杰近期主动为 2500 头代养模式的育肥猪投保中央政策性生猪养殖保险和大商所生猪 " 保险 + 期货 " 收入保险，分别覆盖价格下跌与生猪因死亡减产两类损失。据徐瑞杰介绍，一头猪养殖户所承担的政策险保费仅 9.6 元，剩余保费由地方财政补贴；收入保险方面，生猪从育肥至出栏周期约 150 天，保险期限按照保费多少，最长为 5 个月。这样算下来，一头猪投保费用区间在 50 至 100 元，2500 头批次总保费约 10 万元。

平安产险青岛分公司农村保险部经理庄乾顺对经济观察报记者表示，该项目养殖户实际缴纳的保费将由 " 农户自缴 + 大商所补贴 " 共同构成。在实际操作中，他们会根据大商所当年的补贴政策，制定费率方案，费率基于历史生猪价格波动数据、养殖死亡率数据、波动率模型以及期权定价模型进行科学测算，确保费率能够覆盖预期风险成本。

据记者了解，当养殖户每头生猪的实际收入低于目标收入 1413.25 元，保险公司会按差价进行赔付，每斤保底价格约 6.4 元。例如生猪出栏价为 5.2 元 / 斤，如果按照一头生猪 250 斤计算，那赔付便是 300 元。

庄乾顺表示，目标收入 1413.25 元 / 头是综合考量了当地生猪养殖的平均成本、合理利润空间以及历史平均售价后设定的，它代表了养殖户在正常经营下期望获得的收益。保底价格的 6.4 元 / 斤，是根据实际收入、目标收入计算得出的。在保险周期内，若因猪价下跌或生猪死亡导致整体实际收入低于 1413.25 元的目标收入，保险公司将启动赔偿。这种设计确保了无论市场价格如何波动，养殖户都能获得预期的基本收入。

当然，按照今年上半年生猪价格的走势（均价 5 元 / 斤），如果单纯依靠保险公司自有资金承担所有价格下跌风险，赔付压力会比较大。对此，庄乾顺进一步表示，该项目的核心优势在于引入了大商所补贴及 " 保险 + 期货 " 模式。保险公司承保后，会通过购买场外期权的方式，将价格下跌的风险完全转移到大商所的期货市场。期货公司则利用其专业能力在期货市场进行对冲，从而锁定风险成本。

庄乾顺称，这意味着保险公司的赔付责任已通过金融工具有效分散，并非由保险公司独自承担巨亏风险。虽然极端行情下触发赔付的概率依然存在，但通过大商所补贴的杠杆作用和 " 保险 + 期货 " 的风险分散机制，整个项目的风险是可控、可持续的，能够确保持续运营并惠及更多养殖户。

此外，除了在价格方面进行保障外，如果生猪因死亡而数量减少，每头死亡生猪的赔付金额为 1413.25 元减去中央政策性生猪养殖保险赔付金额之后的余额。

对于上述 " 保险 + 期货 " 新模式，对外经贸大学保险学院教授王国军向记者表示，在该模式下，农户买生猪保险，保险公司对接期货做套保，既能保生猪病死损失，又能对冲猪价大跌风险，赔付依托期货市场，极端行情下赔付更稳定。另外，期货价格也能提供远期参考，农户可避免盲目扩产或恐慌抛售，稳定产能，平缓 " 猪周期 "。

王国军同时表示，由于覆盖面有限，地区性的试点不足以解决全国性的问题。不同农场之间存在差异，经营得好在同样风险下可以盈利，经营得不好则会有损失，这些问题在局部试点中很难解决。此外，如果不考虑成本，只考虑生猪市场价格，那只保障了销售端，而没有保障生产端的市场风险，保险的价值就会有所降低。再次，考虑到各地猪价与全国期货价格存在价差，保险理赔时，应参考当地实际价格来核算赔付，避免只看全国期货价格，和养殖户真实卖猪收入脱节。 

散养户也在 " 自救 "

对养殖户而言，除了使用金融工具对冲市场波动风险，从长远来看，对生猪养殖模式进行调整可能才是根本性的解决之道。

通常而言，自繁自养模式固定成本过高，外购仔猪的成本则相对较低。徐瑞杰称，一头母猪综合成本约 6000 元。按一头母猪年产 25 头断奶仔猪、出栏育肥猪约 22 头测算，分摊至每头仔猪的固定成本约 240 元；反观市场外购仔猪单价仅 150 元左右，单从采购成本看，外购更划算。但他同时认为，外购仔猪也存在明显短板——由于信息不对称，无法确认上游饲喂、防疫标准，质量无法保证，仅凭外观难以判断其健康状况，需要专业机构检测，疫病隐患远高于自家繁育仔猪。

因此，" 公司 + 农户 " 代养模式成为徐瑞杰未来更稳妥的选择。目前他承接几千头规模的代养业务，风险远低于自繁自养模式。据其介绍，在代养模式中，合作企业统一提供仔猪、饲料、种苗、动物保护等全部生产物资，养殖户仅提供场地与人员。企业设定标准化考核指标，成活率达到 95% 至 96%，料肉比控制在 2.5 至 2.6 区间，达标后每头标猪可获得约 200 元代养服务费，扣除人工、水电和场地成本后，代养模式下一头猪能赚近 100 元。

上述河南周口市的散养户则称，有个别不愿意退出的散养户仍在硬扛猪价，不愿意在价格低位出栏，而他则选择分批出栏，否则饲养成本会越来越高。他表示，长远来看，退出行业和死扛价格都不是他的选择，他目前正在转型和降低成本上努力 " 自救 "。

在他看来，对于散养户而言，主要的竞争对手是养殖企业，如果和养殖企业在普通生猪上竞争，在市场低迷的情况下很难有生存空间。因此，他正在摸索特色品种的生猪养殖方式，这种猪培育时间虽然比较长，但能卖个好价钱，有的甚至是普通猪价格的两到三倍。

当然，在摸索转型的过程中还需要不断降低饲养成本和缩短饲养周期。据该名散养户介绍，饲料成本占养殖成本的 60% 至 70%，但自从中东地区冲突升级以来，豆粕的价格也在上涨，饲料成本居高不下。因此，他不再盲目购买全价料，而是改为自己配料。

他认为，散养户的优势是种养结合，利用地缘性的原料例如秸秆、牧草等，发酵后可以替代部分玉米和豆粕，营养也比较充足，目前饲养中的重要指标 " 料肉比 " 已经从 3.1 降至 2.7。

（作者 老盈盈）

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