德国国防巨头莱茵金属（Rheinmetall）于周四下调了 2026 年销售预期。此前，德国政府取消了原计划中莱茵金属有望中标的护卫舰项目，导致公司海军部门遭受 3 亿欧元的财务冲击。

核心财务指引全面下调

受此影响，莱茵金属将 2026 年销售额预期从原先的 140 亿至 145 亿欧元下调至 137 亿至 142 亿欧元（约合 158 亿至 164 亿美元）。同时，公司将其订单储备指引从约 1350 亿欧元大幅削减至逾 1000 亿欧元，并将资本支出占销售额的比例目标从 16% 下调至 8%-9%。

尽管面临上述挫折，莱茵金属仍维持其自由现金流转换率和利润率目标不变，并表示公司整体仍处于创纪录增长的轨道上。

市场反应与分析师观点

消息公布后，莱茵金属股价早盘一度下跌 4%，随后跌幅收窄，截至格林威治标准时间 07：45 下跌 1.2%。

摩根大通分析师指出，他们原本预计该护卫舰项目的取消对莱茵金属 2026 年之后的影响会更大，此次下调可能预示着公司在 2027 至 2028 年的增长将有所放缓。

海军战略受挫但雄心未减

自 2022 年 2 月俄乌冲突爆发以来，随着欧洲重新重视国防建设，莱茵金属的业绩一路飙升。作为欧洲最大的弹药制造商，公司设定了到 2030 年实现年销售额高达 500 亿欧元的目标。

为扩大在海事领域的版图，莱茵金属于今年 3 月完成了对德国造船商吕森（Luerssen）军舰部门的收购。此外，公司还在考虑收购德国基尔海军造船厂（German Naval Yards Kiel），并在上周竞争对手退出后承诺将在数周内做出最终决定。

然而，德国政府在 6 月份决定取消这一拖延已久的护卫舰项目，无疑给莱茵金属的上升势头泼了一盆冷水。

对此，莱茵金属首席执行官阿明 · 帕佩格（Armin Papperger）在周四表示：" 在海事业务方面，我们同样着眼未来。我们将努力以可靠合作伙伴的身份和高水平的专业能力履行现有海事订单，并在国际舞台上积极争取新订单。"