马斯克口中 " 全球规模最大的芯片制造产业园 " 正式敲定落地。

美东时间周四，SpaceX 与特斯拉联合宣布，将首期投入 168 亿美元，在得克萨斯州建设Terafab。

马斯克直言其将成为 " 地球上规模最大、价值最高的建筑 "。

同日，SpaceX 迎来上市后的首轮大规模限售股份解禁。

不过，市场此前预期的解禁踩踏并未发生。

周四美股收盘，SpaceX 股价上涨 6.14%。

豪掷 168 亿建厂

根据官方声明，Terafab 项目的核心逻辑是实现芯片超大规模量产，以匹配 SpaceX 与特斯拉未来数年超 1 太瓦的算力使用需求。

具体来看，Terafab 产出的处理器将承担双重使命：一方面驱动特斯拉 Optimus 人形机器人与 Cybercab 无人驾驶出租车，另一方面为 SpaceX 太空数据中心提供大功率算力芯片。

马斯克估算，约 25% 的 AI 算力将用于特斯拉 Optimus，75% 用于 AI 航天器。

SpaceX 能源与数据中心开发负责人 Riley Trettel 表示，项目 "将自带电力"，几乎立即启动。

不过，目前宣布的投资金额远低于 SpaceX 此前预估的 550 亿美元，据此前披露的文件，若完成后续扩建阶段，总投资将增至 1190 亿美元。

公司称，后续多期扩建将大幅拉高项目总投资额，工厂正式投产后至少可提供 3000 个就业岗位。

值得注意的是，特斯拉官网已开放 " 存储器工艺整合工程师 " 等岗位招聘，这意味着Terafab 明确杀入存储芯片赛道。

目前全球头部晶圆工厂由三星电子、台积电等行业龙头运营。

其中，三星位于泰勒市的大型晶圆厂已临近完工；台积电绝大部分产能布局在中国台湾，同时在美国亚利桑那州、华盛顿州设有工厂。

马斯克强调，Terafab 的体量将碾压上述所有厂区。

"1 亿平方英尺的建设规模，恰好匹配为 SpaceX 星链宽带卫星、其规划的太空 AI 算力网络配套芯片的生产需求。"

不过，参考台积电、英特尔的建设周期，晶圆厂从破土动工到良率爬坡预计需要 3 至 5 年时间。

市场人士认为，Terafab 短期内难以改变全球芯片供给格局，关键设备如 ASML 光刻机的采购路径亦尚待明确。

千亿美元解禁

就在 Terafab 官宣动工的同一天，SpaceX 迎来了上市以来最严峻的流动性考验。

当地时间 8 月 6 日，SpaceX 首批 9.115 亿股内部人士限售股正式解禁，按前一交易日收盘价计算，潜在释放市值约 1000 亿美元，直接将流通股本从约 6.39 亿股翻倍至逾 15 亿股。

而这仅是整个阶梯式解禁方案的第一步。到今年年底，全市场可流通股份总量将骤增至 53.3 亿股，增幅超过七倍。

市场此前预期的 " 解禁踩踏 " 并未上演，当天美股收盘，SpaceX 股价逆势收涨。

不过，此前一天，SpaceX 股价暴跌近 14%，创下上市以来第二大单日跌幅。

摩根大通分析师道格 · 安穆斯指出，数周以来，投资者已针对本次解禁提前调整仓位，这解释了为何大部分抛售压力在周三便已集中释放。

股价剧烈震荡之下，散户依旧选择逆势加仓。

Vanda 全球宏观策略师 Viraj Patel 表示，周三与周四的散户交易活跃度，创下 SpaceX 上市前三个交易日之后的峰值。

他补充道，SpaceX 上市以来，散户每个交易日均为净买入状态。

摩根士丹利分析师亚当 · 乔纳斯将此次解禁视为买入机会，他认为 SpaceX 是 " 一个潜在的时代级复利增长标的，能将能量转化为规模化的网络智能 "。

Fortuna 投资创始人 Justus Parmar 进一步称，流通盘扩容会降低个股筹码稀缺性带来的估值泡沫，但不会改变航天 + AI 算力的长期成长逻辑。

" 企业经营实力、马斯克兑现长期战略规划的执行力才是核心关键。"

据多伦多道明证券测算，SpaceX 当前在纳斯达克 100 指数权重约 1%，预计在 9 月指数再平衡之后，该股指数权重有望突破 3.5%。

不过，市场结构研究主管 Peter Haynes 补充称，投资者最关心的核心问题是股价后续走势，但没有人能够给出确切答案。

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