CBOE 全球市场的官方数据显示，8 月 4 日（周二）标普 500 指数看涨期权成交量达到 4，023，796 张合约，创下历史新高

市场追踪机构 Barchart 的数据显示，这一巨量成交创下标普 500 指数看涨期权有史以来单日最高纪录。入夏股市大幅反弹后，交易员大举押注股市继续上行，推动了本轮成交量冲高。

策略师瑞安・德特里茨提醒标普 500 指数投资者，在经历 6 月、7 月的疲弱行情后，要为 8 ‑ 9 月这 " 表现最差的两个月 " 做好心理准备。

场内交易员称，在这一创下纪录的交易日中，买方订单流占据绝对主导。Simplex Trading 公司的标普 500 期权场内交易员杰森・库根表示，连续两日大规模做多押注，促成了成交量的暴涨，他将订单情况描述为 " 单向买入订单流 "。

这波上行动能的激增，恰好与华尔街不断升温的乐观预期相呼应。瑞银集团股票衍生品研究主管马克斯・格里纳科夫也进一步强化了市场看涨情绪。

他表示，其研究团队 " 基本面层面依旧高度看多 "，给出标普 500 数年底目标点位 8100 点。他指出，" 水涨船高 " 的行情正在带动多个市场板块的个股上涨，并不局限于传统大型科技企业集群。

衍生品疯狂买入的同时，机构也在大举增持股票。金融资讯平台《Kobeissi Letter》梳理大盘背景时援引美银证券的数据：截至 7 月 31 日当周，对冲基金净买入 48 亿美元美国股票，创下 2008 年以来第二高的单周买入规模。

零对冲警告：" 纯赌徒 " 正在推动本轮上涨行情

但市场评论人士提醒，期权的结构性机制可能掩盖了真实的价格发现过程。

针对此次史上罕见的成交量飙升，金融博客 " 零对冲 " 评论称，" 在 400 万张看涨期权成交之后 "，股价上涨的驱动力并非企业基本面，更多来自 " 利用市场机制大肆投机的纯赌徒们 "。

该评论警示，创纪录的看涨期权成交量会迫使期权交易商开展激进的伽马对冲，进而形成一种 " 持续性市场扭曲 " —— 无视底层经济现实，强行推高股价。