专题：聚焦 2026 基金二季报：重仓 " 芯光 " 业绩亮眼

2026 年以来，国联安科技创新基金的业绩表现呈现出较为明显的波动特征。该基金上半年凭借对存储芯片板块的集中配置，实现了翻倍收益，但进入 7 月后，随着市场风格切换，净值出现显著回撤，前期涨幅大部回吐。

成也存储：上半年收益超 100%，基金规模增长近 5 倍

回顾上半年，国联安科技创新的基金经理潘明无疑是 TMT 赛道最坚定的旗手。他在二季报中表示，AI 大发展的产业链中，" 存储已成为整个产业链中的霍尔木兹海峡 " ——这一判断精准地概括了其投资策略的核心。

基于这一逻辑，潘明将该基金的股票仓位推高至 85.07%，并聚焦于德明利、佰维存储、兆易创新等存储芯片与零部件龙头。在这一配置思路下，截至二季度末，该基金上半年累计收益率高达107.47%，业绩实现翻倍。

资料来源：基金二季报

这种赚钱效应迅速吸引了大批追逐热点的资金。基金份额从一季度的 1.68 亿份急剧膨胀至二季度末的 4.56 亿份，基金资产规模更是从 1.89 亿元飙升至 11.15 亿元，增幅接近五倍。

数据来源：wind

败也存储：7 月份回撤近 40%，新入场资金多数被套

然而，当市场风向突然逆转时，这种单一赛道的极端超配迅速沦为净值下跌的加速器。

进入 7 月份，随着科技股情绪降温及存储芯片板块的深度回调，受持仓集中度较高影响，该基金净值出现较大幅度回落。数据显示，7 月份该基金的区间回报为 -39.42%。这一数字意味着，上半年累积的 107.47% 收益率在短短一个月内急剧缩水至 25.68%，收益回吐了高达 81.79 个百分点。

这场回调不仅抹去了绝大部分浮盈，更将单一押注策略的脆弱性暴露无遗。对于在二季度净值高位附近申购的投资者而言，其持仓成本处于相对高位，多数面临不同程度的账面亏损。若投资者在 6 月 30 日收盘时买入国联安科技创新并持有至 8 月 6 日，区间亏损已达 35%。

长期跑输业绩基准，抗风险能力较弱

从更长的时间维度观察，该基金净值曾多次跑输业绩比较基准。尽管 2026 年上半年实现较高收益，但长期持有该基金的投资者实际回报并不稳定。基金经理潘明长期专注于 TMT 赛道，投资方向未出现明显漂移。这一风格在行业上行阶段具备较强的进攻性，但在板块调整或市场风格切换时，组合的抗波动能力相对不足。

数据来源：wind

这种极致的投资纪律，在风格契合时是披荆斩棘的利器，在风格背离时则成为难以摆脱的枷锁。对于基民而言，" 坚守赛道 " 与 " 固守单一风险 " 之间的界限，仍需审慎分辨。