$ 亨通光电 ( SH600487 ) $  

大家周末晚上好，我是老 T 哥。

亨通光电现在也是我 300 万实盘账户里的持仓之一。

最近很多人看它，第一反应就是两个字：光通信。

这个方向没错，但我觉得如果只把亨通当成一只跟着 CPO、算力炒起来的光通信票，还是看得有点窄。

先看最直接的业绩。

公司预计 2026 年上半年归母净利润约 30.16 亿元— 35.68 亿元，同比增长 86.94% — 121.20%。公司给出的原因也很直接：AI 快速发展、数据中心资本开支持续增加，带动光通信市场需求增长和价格上涨。

说白了，这轮光通信热度，亨通不是只有题材，业绩端也确实出现了明显变化。

但我看亨通，还有第二条线——海洋通信。

今年公司已经推进将旗下亨通华海分拆至科创板上市。官方披露的目的之一，就是进一步聚焦海洋通信业务、拓宽融资渠道并强化这一块的独立发展能力。

所以我理解亨通现在的逻辑，不是一条线，而是两条：

一条是 AI 算力带来的光通信景气；另一条是海洋通信自身的发展。

这也是它和一些单纯光模块、CPO 概念股不太一样的地方。

当然，业绩大增也不代表股价以后只会上涨。涨得越多，市场给公司的要求也会越高，后面真正需要验证的还是：** 光通信需求能不能延续、价格改善能不能持续，以及海洋通信业务能不能继续兑现。公司本身也提示，半年报准确财务数据仍要以正式报告为准。

亨通光电目前是我的实际持仓。

我不去猜它还能涨多少，后面主要记录一个问题：

板块热度降下来以后，业绩和海洋通信这两条线，能不能继续支撑它的实际表现。

这也是我作为持仓复盘时，后续准备继续核对的两个变量。

以上仅为本人持仓复盘及公开资料整理，不构成投资建议。

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