长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

A 股迎来一家备受瞩目的 PCB 企业。

8 月 4 日，深耕电子硬件全产业链的嘉立创（001232.SZ）登陆 A 股，目前市值达 1102 亿元，成为 PCB 行业 " 新贵 "。公司联合创始人袁江涛的持股身家达 386 亿元。

二十年前，袁江涛以一名硬件工程师的行业切身洞察，窥见 PCB 行业长久存在的市场空白，揣十万元本金在华强北租下一米共享柜台，瞄准 " 小而碎 " 的需求，切入行业无人深耕的 PCB 长尾赛道。

袁江涛和嘉立创的成功，离不开其创立的独特的产业互联网服务模式。通过 " 线上自助下单 + 智能拼板 + 自有工厂 " 模式，公司精准命中 AI 硬件时代研发端 " 高频迭代、小批量、短交期、快速验证 " 的核心需求，注册工程师用户突破 950 万。2025 年，嘉立创盈利超过 13 亿元，并持续快速增长。

如今，手握近 45 亿元募资，嘉立创欲向上突破高端制造，拓展新的增长空间。

一米柜台开辟 PCB 长尾新赛道

袁江涛的创业故事始于华强北的一米柜台。

袁江涛，1979 年出生，江西九江都昌人。2000 年 7 月，他毕业后南下深圳，在工业级无人机企业科卫泰做了五年电子设计工程师。这段经历，让他切身体会到行业痛点：头部制造企业只承接大批量订单，因传统小单无法分摊开机费及排产低效 ?，PCB 打样 " 贵且慢 "。

2006 年，仅有十万元启动资金的袁江涛，在华强北租下了一米柜台，创立嘉立创前身，就此撕开国内 PCB 行业被大厂忽视的长尾市场。他抓住行业结构性缺口，瞄准 " 小而碎 " 的需求，确定差异化路线：只做样板、小批量打样，服务广大工程师群体。

创业初期条件简陋，一米柜台既要接待上门客户，又要堆放电路板样品，他白天值守拓客，晚间钻研生产优化方案，核心突破便是自主研发智能拼板算法，将数千份规格相近的零散图纸整合至同一块基材同步生产，大幅分摊开机、制版固定成本，推出低价样板服务后订单快速爆发。

2012 年，袁江涛再次捕捉客户配套痛点，启动第二条业务线布局，成立立创电子搭建线上元器件分销商城——立创商城。依托 PCB 积累的海量工程师客群，立创商城同步上线通用阻容件、芯片物料，打通 " 绘图—制板—元器件采购 " 基础闭环，成为嘉立创区别于所有传统 PCB 厂商的核心壁垒。招股书数据显示，这条协同业务逻辑持续释放红利，元器件板块 2025 年营收突破 36.5 亿元，占公司总营收 36.96%，与 PCB 业务形成稳定协同。

嘉立创的成长还离不开另外两个关键人物。2012 年，袁江涛遇到深耕批量 PCB 制造的丁会、丁会响，很快达成合作。丁氏兄弟拥有成熟量产工厂资源，擅长中大批量电路板生产，三人形成互补格局：袁江涛主导前端客户、软件与样板业务，丁会统筹规模化产线建设，丁会响负责供应链与工厂管理。在股权结构上，三人达成一致行动人协议，为公司共同实控人。

2021 年，是嘉立创集团化发展关键节点。公司完成江苏中信华、江西中信华等批量 PCB 生产企业收购，并将立创电子完整并入集团体系，彻底打通样板小批量、中大批量制造、元器件分销三大业务板块，实现电子硬件试制全链条闭环。

扎根硬件研发配套赛道，依托内生利润滚动扩张，袁江涛三人走出了一条区别于传统 PCB 大厂的路线，即 " 线上自助下单 + 智能拼板 + 自有工厂 " 的产业互联网模式。

950 万注册工程师筑起护城河

在电子工程师和高校圈子里，嘉立创有一个特别的名号—— " 赛博菩萨 "。公开报道显示，没预算的学生可以低成本试错，不懂供应链的创业者可以在嘉立创一站式搞定打样和采购。

这源于嘉立创的完整产业链优势及技术创新。

据悉，袁江涛持续加码底层工业软件自研，跳出单纯电路板加工的制造定位。嘉立创自研 "AI 拼板 " 算法与柔性制造体系，可实现海量小批量订单智能聚合生产，将 PCB 打样成本压缩至行业传统水平的十分之一左右，最快交期可达 12 小时，大幅降低硬件创新的试错门槛。

截至 2025 年末，公司平台注册用户超 950 万，年度付费工程师客户达 130 万，全年处理各类订单超 2100 万单，庞大工程师生态形成同行难以复制的护城河。每年公司将营业收入 3% 以上投入研发，软件团队由袁江涛直接统筹，持续迭代绘图、自动拼板、检测系统，摆脱海外 EDA 工具付费依赖，降低硬件创业者整体研发成本。

伴随 AI 服务器、人形机器人赛道爆发，高端高多层 PCB 需求持续激增，传统低端样板增长空间逐步见顶，袁江涛再度推进嘉立创向高端化转型。

嘉立创的 IPO 募资计划全部投向实体产业。其中，12 亿元投向高多层印制线路板产线，专门适配 AI 服务器高速电路板；11.5 亿元布局 PCBA 智能组装产线，延伸贴片加工能力；剩余资金分别投入研发信息化升级、智能元器件仓储、机械加工产业链建设。

资本市场对这套 " 软件 + 制造 + 元器件 " 三位一体模式给出了明确回应。嘉立创发行价 84.46 元 / 股，上市首日最高触及 234.5 元 / 股，盘中总市值一度突破 1300 亿元，成为 2026 年 A 股电子制造板块颇受瞩目的 IPO 标的。

截至 8 月 7 日收盘，嘉立创收报 198.29 元 / 股，总市值超 1100 亿元。

袁江涛直接持有公司 33.19% 股份，通过昇恒投资、员工持股平台间接持有部分权益，合计持股比例约 35%，对应个人身家约 386 亿元，跻身国内电子制造领域顶级创业者行列。

二级市场亮眼表现的背后，是实打实的经营业绩支撑。招股书显示，2021 年至 2025 年五年间，嘉立创累计实现归母净利润 43.26 亿元，连续五年保持盈利，连续三年实现业绩双增。2026 年一季度，嘉立创业绩延续增长态势，营业收入同比增长 45.29% 至 30.29 亿元；归母净利润同比增长 51.71% 至 3.76 亿元。

站在新的起点，嘉立创还能创造多大的惊喜，市场在期待。