2026 年 8 月 10 日，招商证券披露接待调研公告，公司于 7 月 14 日起接待西部证券股份有限公司、中汇人寿保险股份有限公司调研。

公告显示，招商证券参与本次接待的人员包括公司证券事务代表、投资者关系工作人员。

调研方式为特定对象调研，接待地点为深圳。

调研详情

一、公司未来的分红政策如何，能否持续给股东较高的回报？

招商证券秉承以投资者为本的发展理念，重视对投资者的合理投资回报。公司每三年滚动制定股东回报规划，建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制，保持利润分配政策的连续性和稳定性。自 2009 年 A 股上市以来，公司累计现金分红 415.73 亿元（含 2025 年度分红），回购股份用资 6.64 亿元，累计分红比例（含回购）达 38%。公司积极通过优化分红节奏和提升分红比例等举措，持续增强投资者获得感，连续两年实施中期和年度分红，2024 年、2025 年合计现金分红 41.57 亿元、49.40 亿元，分红比例达 40%。2026 年，公司将统筹好可持续发展的长远利益和全体股东整体利益的动态平衡，结合资金使用安排和经营发展需要，提高分红的稳定性、及时性和可预期性。公司股东会已审议通过 2026 年中期利润分配授权议案，持续提升投资者的获得感。未来，公司将继续统筹长期发展与股东回报、兼顾考虑股东的即期利益和长远利益，根据实际经营情况，采取合理方式与投资者共享公司发展成果。

二、公司未来国际业务发展战略如何？

国际化为招商证券战略发展核心方向。公司将通过资本实力的强化，科技基础设施建设、国际化人才梯队的培育，全方位赋能招证国际核心能力建设，以整体合力夯实境外业务发展根基。在符合监管的前提下，公司将重点做好四件事：一是持续强化全球交易执行与数字化服务平台，提升交易效率与风险管理能力；二是深耕跨境投融资、跨境理财、企业出海等重点需求，丰富跨境产品供给；三是依托香港枢纽，加快韩国等区域网络拓展，扩大全球服务覆盖面；四是深化集团协同，打造更具竞争力的跨境金融生态，稳步提升全球交易与跨境金融业务规模与市场影响力。

三、公司买方投顾业务目前发展如何？

" 十五五 " 期间，伴随居民金融资产存款储蓄已经向股票、基金等金融资产转化，招商证券将把握财富管理转型的长期趋势，以买方投顾模式作为转型的重要路径。买方投顾模式的核心是 " 以客户为中心 "，从 " 产品销售 " 向 " 资产配置 " 的转变，真正实现客户视角的价值创造。公司将针对不同客群提供基金投顾、私行定制等差异化账户管理方案，聚焦客户账户的长期稳健收益。2026 年是 " 十五五 " 开局之年，公司将以 " 做大 AUM" 为主线，坚持资产配置方法论，推动买方投顾规模和财富管理 AUM 的共同增长。

四、公司 2026 年金融资产配置思路如何？

公司坚持 " 以稳为核、多元分散、攻守平衡 " 的配置思路，通过科学的大类资产配置体系，以多资产、多策略对冲风险，兼顾短期防御与中长期布局。具体包括：以固定收益资产作为组合压舱石获取稳定的票息收益，择机调节久期开展波段交易；权益资产方面，密切跟踪地缘政治、能源价格、流动性环境等关键指标，聚焦估值合理、业绩确定性强、政策支持的长期高景气板块，稳健开展投资；衍生品方面，通过各资产品类的衍生品对冲风险，并构建中性策略捕捉波动，提升总体组合夏普率。

五、公司目前硬科技行业投资布局如何？

公司拥有两大投资平台，通过全资子公司招商致远资本投资有限公司（以下简称 " 招商致远资本 "）开展私募股权基金管理业务，通过招商证券投资有限公司（以下简称 " 招证投资 "）开展自有资金投资。招商致远资本累计管理规模超 520 亿元，位居券商私募子公司前列、清科股权投资机构前 50；招证投资净资产近 100 亿元，创收和净利润位居券商另类子公司前列。两大投资平台均深耕科技领域，前瞻布局，储备了一批高成长性、拥有自主核心技术的优质项目。

六、公司衍生品业务发展如何？

日前发布的《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》是在 2023 年初版草案基础上，充分吸纳了行业反馈，旨在为衍生品市场构建一套更为完善、可操作的监管规则体系，明确衍生品市场管理风险、配置资源、服务实体经济的功能定位，更好地满足中长期资金风险管理需求。公司场外衍生品业务严格按照监管指引规范稳健发展，坚持业务稳健合规运行，着眼长期核心竞争力构建，持续提升交易、运营、产品、获客能力，进一步整合资源，强化数字化科技底座支持，打造具有市场竞争力的综合性场外衍生品金融服务平台，满足机构投资者（尤其是各类中长期资金）风险管理的需求。

本文根据交易所公告整理，仅供参考，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：察微