近日，蓝帆医疗（002382）正式披露 2025 年年度报告。报告期内，公司实现营业总收入 57.40 亿元，同比下降 8.21%；归属于上市公司股东的净利润为亏损 7.59 亿元，较上年同期亏损 4.46 亿元进一步扩大，同比下降 70.32%；扣非归母净利润亏损 8.34 亿元，同比下降 73.79%。经营活动产生的现金流量净额为 4.58 亿元，同比增长 236.93%。

从收入构成来看，公司三大业务板块中，健康防护产品实现营收 40.61 亿元，占总营收的 70.76%，为公司最大收入来源；心脑血管产品实现营收 13.89 亿元，占比 24.19%；应急救护产品实现营收 2.12 亿元，占比 3.70%。公司境外收入占比达 78.11%，境内收入占比 21.89%。

对于业绩变动的原因，蓝帆医疗在年报中表示，受国际贸易形势影响，公司健康防护事业部 2025 年订单形势波动，同时叠加销售价格承压，尽管 2025 年第四季度毛利率已回正，但全年仍呈现明显亏损。心脑血管事业部方面，子公司参股投资的苏州同心医疗科技股份有限公司于 2025 年 6 月底完成上市前融资，其一级市场估值变动造成公司其他非流动金融资产确认公允价值变动损失约 1.2 亿元。

高管薪酬方面，年报数据显示，董事长刘文静 2025 年从公司获得的税前报酬总额为 244.26 万元，总裁钟舒乔税前报酬总额为 248.72 万元，首席财务官崔运涛税前报酬总额为 180.72 万元，董事会秘书王梓漪税前报酬总额为 121.61 万元。据披露平台数据，非独立董事、心脑血管事业部总经理于苏华 2025 年薪酬为 292.6 万元，居公司高管薪酬首位。

董监高变动方面，报告期内公司治理层面发生重要调整。2025 年 4 月，公司原副总裁、董事会秘书、首席法务官黄婕因个人原因递交书面辞职报告，辞去公司及子公司所有职务。经董事长提名、董事会提名委员会审核，公司于 2025 年 4 月 25 日召开第六届董事会第二十一次会议，审议通过聘任王梓漪为公司新任董事会秘书，任期至第六届董事会任期届满之日止。

此外，根据新《公司法》的相关规定，公司于 2025 年 5 月 20 日召开 2024 年年度股东大会，审议通过了取消监事会设置暨修订《公司章程》的议案。监事卢凌威、周治卫、宗秋月因公司治理结构调整，担任的第六届监事会监事职务自然免除。其中，卢凌威、宗秋月仍在公司任职，周治卫不再担任公司职务。

主营业务方面，蓝帆医疗整体构建了以高值、低值耗材产品相结合且模式互补的多业务板块布局。心脑血管业务以支架、球囊、瓣膜为核心，全面布局各类创新医疗器械，公司充分发挥全球独家专利药物 BA9 等核心优势，通过药械结合等领先技术，自主研发差异化的药物涂层球囊、药物涂层支架等创新医疗器械。2025 年，心脑血管事业部经营主体蓝帆柏盛约六成收入来自国际业务，海外收入名列同赛道中企前茅。健康防护业务以一次性手套为核心，全面布局 PVC、丁腈、乳胶、TPE/CPE、聚氨酯等全品类手套，覆盖医疗、工业、餐饮等多场景应用。应急救护业务以急救包为核心，覆盖家庭、车载及户外等多个应用场景。

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