2026 年 7 月 10 日 12 时 15 分，海南商业航天发射场，长征十号乙运载火箭腾空而起。约 6 分钟后，一子级垂直返回，精准降落在海上回收平台——我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，全球首次实现运载火箭网系回收。1 — 7 月，我国航天发射累计 54 次，6 月单月 10 次，7 月 9 次，发射节奏紧凑有序。8 月，蓝箭航天朱雀三号遥二计划于 11 日早上开展一级回收验证，商业航天正式迈入可回收、高频次、工程化复用的新阶段。

海上网系回收：全球首创的 " 中国方案 "

长征十号乙采用的 " 箭上挂索机构 + 地面井字形网系回收装置 "，是全球首创的回收路径，催生了一条全新的产业链。

中信重工（601608） 作为网系回收系统抓总单位，承担联合设计制造、主体设备供货及安装调试总包任务。海兰信（300065） 于 2025 年 2 月中标 " 指挥测控船 " 标段，中标金额 4.5797 亿元，提供高精度通导与 AI 回收决策系统。巨力索具（002342） 供应海上捕获阻拦网与高强缓冲索具，网索属回收消耗品，具备持续复购逻辑。贵绳股份（600992） 是回收网系高强度阻拦索核心供货方，与巨力索具形成网系双寡头格局。

液体火箭发动机：可回收火箭的 " 心脏 "

发动机占总成本过半，是可复用火箭最核心的壁垒。

航天动力（600343） 作为航天六院唯一 A 股上市平台，配套 YF-100K 液氧煤油可复用发动机的涡轮泵、低温阀门等核心组件。斯瑞新材（688102） 是国内铜基特种材料龙头，核心产品为液体火箭发动机推力室内壁，已批量供应蓝箭航天、星际荣耀、九州云箭等头部商业火箭企业。铂力特（688333） 作为国内金属 3D 打印龙头，为蓝箭航天、星际荣耀、东方空间、九州云箭等多家商业火箭企业提供涡轮泵、管路类等发动机关键零部件的 3D 打印制造服务，2025 年营收同比增长 40.54%，净利润翻倍。

箭体结构与测控：飞得稳、收得准的关键

航天电子（600879） 主要从事测控通信、机电组件、集成电路、惯性导航以及其他航天技术应用产品的研发、生产和销售，是火箭回收制导核心标的。航天工程（603698） 是航天一院旗下唯一 A 股上市公司，备受市场关注。广联航空（300900） 聚焦火箭贮箱、卫星太阳翼等航天级复合材料部件，已获航天科技集团订单，2026 年拟以 3.57 亿元收购天津跃峰 51% 股权，将业务延伸至运载火箭结构件配套领域，年内获 185 家机构调研。超捷股份（301005） 是国内规模领先的紧固件与连接件龙头企业，已实现批量交付壳段、整流罩等火箭箭体结构件，年内获 240 家机构调研，最新融资余额较去年末增幅超过 25%。

卫星制造与运营：发射降本的直接受益端

发射成本下探 50%，最大的受益者是下游的星座组网方——发射越便宜，组网越快、卫星需求越大。

中国卫星（600118） 主营宇航制造和卫星应用，是整星制造龙头。中国卫通（601698） 主营卫星空间段运营及相关应用服务。铖昌科技（001270） 是国内唯一量产星载相控阵 T/R 芯片的企业。臻镭科技（688270） 提供宇航级电源管理芯片，是卫星载荷标配。

特种材料：反复回收的 " 筋骨 "

可回收火箭对材料的耐温、耐疲劳要求呈数量级提升。

宝钛股份（600456） 和西部超导（688122） 供应宇航级钛合金及高温合金，用于箭体壳体、发动机及着陆承力结构。光威复材（300699） 和中复神鹰（688295） 的航天碳纤维复合材料，用于轻量化箭体及储箱，适配反复回收场景。派克新材（605123） 提供发动机壳体、环形锻件等特种结构件。

朱雀三号遥二的一级回收验证箭在弦上，2026 年将成为我国多款液体火箭密集首飞及回收试验的关键之年。从 " 验证 " 走向 " 实用 "，商业航天板块的催化将从中长期预期，转向订单兑现与业绩落地。星空大海的征途，从来不是百米冲刺，而是一场马拉松。那些真正能把技术转化为订单、把概念沉淀为利润的企业，才会在这一轮商业航天浪潮中笑到最后。