中签难，难于上青天，宇树科技申购 978.46 万户，中签率0.018%，热门人形机器人概念股，真的热门。

别做梦了，中不了。

中不了就好好分析标的，从中寻找乐趣。

上周四《奔图 突破平台》（8 月 6 日），7 号奔图涨停出局。

上周五《3900 海通发展》（8 月 7 日），昨天海通涨停出局。

针对当下这种热点转换太快的行情，没什么值得留恋的。

今早复盘，发现另外一只标的。

这只标的的特点是：连续９天，股价不涨不跌，横盘不动，反压的不是年线，而是半年线，昨天终于小阳站上半年线，站上所有均线之上。

目前，工程机械优质上市公司分三类。

一是整机龙头：包括三一重工、徐工机械 、中联重科、柳工等，四只标的趋势没有走出来。

二是细分赛道隐形龙头：包括山推股份、浙江鼎力、铁建重工。

三是核心零部件龙头：包括恒立液压、潍柴动力。

在这些标的中，目前从资金方面考量，只看中细分龙头做推土机的。

看中原因有六：

一是细分行业绝对垄断：国内推土机市占率超 60%，全球排第三。

二是第二增长曲线业务兑现：收购山重建机后，挖掘机已超越推土机成为第一大收入来源，非洲、东南亚挖机销量高速增长。

三是海外业务高增长：2025 年海外收入占比近 60%，海外片区毛利率 28.15%，2026 年海外收入目标 105 亿，成长空间明确。

四是估值偏低：2026 年半年报营收 82.78 亿，+18.19%，归母净利润 6.81 亿，+19.03%，毛利率持续提升至 22.42%；当前市盈率不足 13 倍，低于行业 18 倍中枢，估值修复空间充足。

五是港股上市预期催化：港股 IPO 持续推进，融资扩产全球化业务，长期打开估值天花板。

六是社保基金持续重仓锁仓：全国社保基金四零六组合、全国社保基金一零七组合、全国社保基金四一三组合重仓锁仓，机构资金认可度高 。

当然，风险也存在，没有万能的公司，主要是：

一是资产负债率偏高，财务压力较大。

二是现金流弱于净利润，盈利质量有瑕疵。

三是国内工程机械周期波动风险。

四是港股上市进度不及预期。

总之，中长期具备明确配置价值，短期波段机会为主。

相比三一、徐工全品类龙头，它的细分赛道更强、海外弹性更大，但企业体量小、财务稳健性弱于头部整机厂，风险偏中等。

看中的理由是，无论短期量能 5、15、30、60、120 分钟，还是日、月量能都是向上的，仅周量能向下。

海通发展比之更好，所有分时都是向上的，难怪昨天海通发展涨停，但封单只有 2.67 万手，今天或许打开。

昨天说：寒武纪半年报业绩发布了，有人觉得好，有人认为不好，无论好坏，只看 23 亿净利润能否撑起 7539 亿市值，我觉得很难，所以不看好。

不看好，果然走势不太好，昨天下跌 75.93 元，跌幅 6.33%，一天市值缩水 477 亿元。

【不为他人做嫁衣，只为自己添衣裳，个人操作记忆，不作投资参考】

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