交银国际发布研报称，首次覆盖华沿机器人（01021），给予 " 买入 " 评级，目标价 23.13 港元。交银国际指，华沿机器人并非如市场普遍认为的，是单一的协作机器人本体厂商，其已逐步成长为以协作机器人为规模基础、以核心运动部件和运动控制能力为成长核心的平台型机器人公司，这是当前最大的市场预期差之一。

该行认为，公司的估值逻辑由 " 协作机器人本体 " 转向 " 机器人零部件供应商 "，收入与利润进入加速释放阶段，预计 2026 — 2028 年收入分别为 6.07 亿元人民币（下同）、11.18 亿元及 13.86 亿元，复合增速约 51%；净利润分别料为 1700 万元、1.22 亿元及 2.05 亿元。

该行预期，随着核心运动部件占比提升、毛利率改善及费用率下降，公司盈利弹性有望逐步释放，现目标价对应 2027 年 10 倍目标市销率，估值高于一般协作机器人本体企业，主要反映核心运动部件更高的成长性、盈利能力及技术壁垒。