周一全球股市接近历史高位，交易员正等待美国下一项重要经济数据公布。随着市场对美联储加息预期降温，风险资产继续受到支撑。与此同时，由于霍尔木兹海峡重新开放协议迟迟未能达成，油价攀升至每桶 84 美元附近。

截至发稿，道指期货跌 0.08%，标普 500 指数期货跌 0.01%，纳指期货涨 0.02%。

MSCI 全球股票指数周一上涨 0.1%。欧洲科技股表现领先，区域基准指数维持在上周创下的纪录高位附近。德国 DAX 指数延续周五创下的历史高位，而法国 CAC40 指数和英国富时 100 指数走低。

MSCI 亚洲指数上涨 0.6%。日本日经 225 指数上涨 2.1%，韩国综合指数上涨 0.7%。

截至发稿，道指期货跌 0.08%，标普 500 指数期货跌 0.01%，纳指期货涨 0.02%。受疲弱美国就业数据推动，标普 500 指数上周五收于历史新高。

摩根大通策略师将标普 500 指数年底目标价从 7800 点上调至 8000 点，理由是强劲的财报季表现，以及大型科技企业人工智能商业化速度快于预期，正在推动企业盈利预期上升。

近期全球股市不断刷新纪录高位，主要受到企业盈利强劲的推动。美国银行分析师指出，在标普 500 指数成分股中，已有近 90% 的公司公布财报。在剔除 Alphabet 和亚马逊投资收益影响后，企业每股收益（EPS）同比增长 30%。

此外，标普 500 指数成分股盈利超预期比例达到 76%，为 2021 年以来最高水平之一。

本周财报数量有所减少，但仍包括半导体公司应用材料、网络设备制造商思科以及云基础设施技术公司 CoreWeave 等。

市场焦点转向美国 CPI

目前，市场焦点转向本周公布的美国消费者价格数据，以寻找美联储下一步政策行动线索，同时关注霍尔木兹海峡能否最终达成长期稳定协议。

杰富瑞高级欧洲经济学家 Mohit Kumar 表示：" 我们维持今年美联储不会加息的观点。关键将取决于本周公布的通胀报告。"

接受路透调查的经济学家预计，美国 7 月消费者价格指数（CPI）将在周三公布的数据中显示同比上涨 3.4%，低于 6 月的 3.5%。剔除食品和能源价格波动影响的核心 CPI 预计同比上涨 2.5%，低于 6 月的 2.6%。

Kumar 表示：" 如果油价保持受控，并从当前水平进一步下降，将避免美联储需要加息。"

Tickmill Group 分析师 Patrick Munnelly 表示：" 继 6 月通胀数据走软后，市场需要进一步确认去通胀进程仍在持续。"

AcomeA Sgr 投资组合经理 Fabio Caldato 表示：" 随着财报季基本结束，地缘政治因素——尤其是伊朗局势对油价和通胀预期的影响——将重新成为市场关注焦点。我们正在关注周三公布的美国 CPI 数据，这是判断通胀持续降温进程的重要测试。"

霍尔木兹海峡协议迟迟未达成

油价因霍尔木兹海峡协议迟迟未达成而继续上涨。由于伊朗与阿曼仍未达成协议，油价一度上涨 1.7%。与此同时，也门胡塞武装声称袭击了红海附近的一座沙特炼油设施。

随后，布伦特原油涨幅收窄，目前交易价格约为每桶 84.15 美元。目前油价仍明显低于 4 月底创下的超过每桶 126 美元的高点。

伊朗周日表示，与阿曼就霍尔木兹海峡过境安排达成协议已进入最后阶段，但同时重申，只有在美国满足其他条件后，这一水道才会重新开放。

伊朗外长阿巴斯 · 阿拉格齐（Abbas Araghchi）周末表示，与阿曼就建立通过霍尔木兹海峡的航运路线达成协议 " 已经非常接近 "。但他表示，由于美国违反了 6 月达成的临时和平协议，伊朗目前排除与美国进行直接谈判。

伊朗周末提出新的谈判条件，包括要求美国赔偿战争损失，以推动和平协议达成。这些新要求增加了谈判复杂性，可能推迟冲突结束。

彭博 MLIV 策略师 Mark Cranfield 表示：" 由于霍尔木兹海峡重新开放问题连续多个周末都没有取得进展，油价周一走高。不过，交易员并不认为油价会长期持续上涨。

7 月份原油净多头仓位仅出现温和反弹，但目前这一仓位已经在各类原油合约中被削减。"

美联储加息预期减弱

美国国债收益率方面，在上周五受到就业数据影响大幅波动后，市场目前趋于稳定，10 年期美债收益率维持在 4.65% 左右。

德国商业银行分析师 Hauke Siemssen 表示：" 周五令人意外疲弱的非农就业数据仍在持续影响市场。"

Siemssen 表示，债券市场 " 仍然处于紧张状态 "。

由于油价维持高位以及美伊冲突持续，英国国债收益率上涨。10 年期英国国债收益率上涨 0.4 个基点至 4.924%。

投资者正在等待本周公布的美国通胀数据以及英国第二季度 GDP 初值，以判断两国经济状况。

美元走低

汇市方面，美元兑大多数 G10 货币小幅走强。根据掉期市场数据，交易员已经将美联储 9 月加息概率下调至约 45%，低于一周前的 64%。

市场关注日元走势。目前日元兑美元汇率走弱至约 158.30。由于此前日本政府干预带来的提振效应正在消退，本月日元表现落后于所有 G10 货币，交易员正在警惕日本官方可能采取进一步干预措施。

日本央行政策制定者警告称，通胀风险正在增加，可能需要比预期更快地加快加息步伐。

日本央行 7 月会议意见摘要显示，部分委员认为通胀压力上升可能推动更快的加息节奏，这进一步增强了市场对日本央行 9 月加息的预期。

黄金站上 4350 美元

其他市场方面，黄金价格基本持稳，约为 4355 美元。此前黄金录得自今年 1 月以来最佳单周涨幅。

西太平洋银行国际经济学家 Illiana Jain 表示，近期美国就业报告显示，美联储不太可能快速加息。

盛宝银行分析师表示：" 黄金上涨受到多重因素推动，包括疲弱美国经济数据降低近期加息风险、美国财政债务担忧增加、美元走弱，以及全球央行和亚洲投资者持续买入黄金。"

美参议员向 AI 巨头下 " 最后通牒 "：暂停开发 否则国会将出手。

据报道，美国参议员桑德斯敦促领先 AI 公司首席执行官暂停 AI 开发，警告称若不采取行动，立法者将介入。据悉，该信函已发送给 OpenAI 的创始人 Sam Altman、Anthropic 的 Dario Amodei 和扎克伯格。

桑德斯表示：" 在我们已经看到人类失去控制并制造出潜在危险病毒的时刻，你们的公司仍在竞相推进——将数百亿美元投资于一项无人能完全理解、预测或控制的技术。"

目前 AI 立法，尤其是由桑德斯这样的进步派主导的努力，在本届国会中不太可能获得足够支持以成为法律。

目前可预计的是象征性议案和公众施压行动——而如果民主党重新夺回任一议院，则可能会有国会调查和传票，以追究科技 CEO 的责任。

高盛：美企 2026 年股票发行规模料创新高， 但回购将形成强大对冲。

随着人工智能（AI）支出带来巨大的融资需求，美国企业正在向投资者发行更多股票。根据高盛的数据，今年第二季度，美国企业通过首次公开募股（IPO）、后续增发、可转换证券以及 SPAC 等方式筹集了 2520 亿美元资金，超过 2021 年第一季度创下的 2340 亿美元季度纪录。

其中，第二季度后续增发规模达到 700 亿美元；而截至 7 月，今年后续增发规模累计达到 1050 亿美元，为 2021 年以来同期最高水平。

不过，高盛策略师本 · 斯奈德指出，股权供应增加更多是回归正常水平，而不是形成威胁市场的发行热潮。

尽管发行金额巨大，但斯奈德表示，相对于整个股票市场规模而言，目前股票发行量仍低于历史平均水平。此外，今年的发行活动高度集中。前三大 IPO 和后续增发项目占截至 7 月累计发行规模的近一半。

华尔街 "8000 点阵营 " 扩容：摩根大通上调标普 500 目标，AI 盈利兑现重燃牛市信心。

摩根大通周一将标普 500 指数年终目标从 7800 点上调至 8000 点，理由是稳健的企业盈利前景，以及大型超大规模云服务商的 AI 投资有望推动收入更快增长，市场信心不断增强。

新的目标价意味着较该指数上一收盘点位 7757.64 点约有 3.1% 的上行空间，这也加入了日益高涨的看涨浪潮——目前至少有七家券商预计该基准指数将在 2026 年底前达到 8000 点水平。

摩根大通分析师表示：" 随着高企的积压订单转化为确认收入，云计算增长应能获得有力支撑，有助于验证不断增长的 AI 资本支出、强化订单覆盖率，并进一步缓解对投入资本回报率（ROIC）的担忧。" 该券商还将标普 500 指数 2026 年每股收益预期从此前的 350 美元上调至 365 美元，2027 年预期从 390 美元上调至 420 美元。

焦点个股

摩根士丹利将慧与评级由中性上调至增持，股价涨幅超 5%。该行分析师表示，当前慧与具备不错的风险收益比，市场低估了公司盈利能力与估值之间非对称的投资机会。

特拉华州一名法官周五裁定，威睿思数据分析（Verisk Analytics） 必须推进 23.5 亿美元收购 AccuLynx 的交易，受此消息影响，这家数据分析企业股价大跌超 6.5%。威睿思曾在去年 12 月终止该收购，原因是联邦贸易委员会未能在交易终止期限前完成并购审查。

杰富瑞将苹果评级由持有下调至弱于大盘，股价下跌 1%。通过供应链调研，分析师判断：苹果尚未对外官宣的全玻璃版 iPhone 项目似乎已经取消。苹果正试图推出更高定价的产品，以应对存储芯片成本上涨，该消息将对公司形成压力。

投资者静待火箭实验室（Rocket Lab）周一盘后发布二季度财报，股价上涨近 3%。该股二季度提升近 60%，但较 5 月末高点仍回落超 40%。

伯克希尔・哈撒韦周六公布二季度营业利润同比增长 16%，股价上涨 0.5%。制造、服务、零售板块盈利大幅增长，能源业务利润同样表现强劲；保险板块走弱，投资收益下滑 9%。

英特尔宣布拟增发 150 亿美元普通股，股价下跌 3%。英特尔称，募资资金将用于一般企业用途，包含资本开支与营运资金。公司表示，此次增发有助于持续扩张业务，同时维持稳健的资产负债表。

游戏驿站正考虑撤回对 eBay 价值 560 亿美元的收购要约，股价跳涨超 1.5%。今年 5 月，eBay 已经拒绝这份主动发起的收购，评价该要约 " 既缺乏可信度，也没有吸引力 "。

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