香港人有一句金句，" 诚哥走得快，一定有古怪。"

这次，李嘉诚家族又出手了。

近日，多家媒体报道，李嘉诚家族旗下旗舰基建平台长江基建集团已正式委托摩根士丹利与巴克莱银行，启动出售澳大利亚可持续分布式能源生产商 EDL Energy 的控制性股权。

这笔交易的估值预计在 20 亿至 30 亿澳元之间，折合约 110.8 亿至 166.6 亿港元。若顺利达成，这将成为李嘉诚家族近年在澳大利亚市场规模最大的一笔资产处置。

EDL Energy 来头不小。

这家公司主要从事清洁与可再生电力、可再生天然气及偏远地区分布式能源业务，长期客户包括大宗商品巨头嘉能可和矿业巨头力拓。

2017 年，长江基建以 74 亿澳元完成对澳大利亚能源集团 DUET Group 的私有化收购，EDL Energy 正是彼时并入的核心资产。

运营近十年后，家族选择在此时将其推向市场以释放资产价值。

从资产规模看，本次待售资产涵盖 54 座能源设施，总装机容量达 836 兆瓦，分布在澳大利亚（695 兆瓦）、美国（130 兆瓦）和加拿大（11 兆瓦）。

财务表现方面，2025 年该公司实现营收 6.9 亿澳元（约 36.6 亿港元），息税折旧及摊销前利润约 2.7 亿澳元（近 15 亿港元）。

目前，项目初步售卖资料已发送给潜在购买者，首轮报价定在 9 月。

已参与摸底的国际巨头包括瑞典私募 EQT Partners、华尔街基础设施投资公司 Stonepeak，以及日资背景的 Igneo Infrastructure Partners。

长江基建计划在第三季度完成意向书筛选，力争在 2026 年底前正式签署交易协议。

不过，出售 EDL Energy 只是李嘉诚家族近年来密集 " 出货 " 的最新一步。

真正值得关注的，是这条资产出售链条的时间线和规模。

自 2025 年 7 月以来，长和系旗下公司已经接连出售了三个位于英国的重点项目。

第一笔是 2025 年 7 月，由长江基建牵头的财团以 110 亿港元出售英国火车租赁业务，交易于 2026 年 1 月完成。

第二笔是 2026 年 2 月，长江基建财团以 1107 亿港元出售英国电网 UK Power Networks 部分资产。

第三笔是 2026 年 5 月初，长和宣布以 455 亿港元出售英国电讯业务 Vodafone Three 的 49% 股权。

单是这三项交易，合计套现约 1672 亿港元，而这笔钱已经接近长江基建的总市值。

如果再算上 2025 年 3 月那笔引发巨大关注的交易——长和拟以 228 亿美元向贝莱德牵头的财团出售全球港口业务核心资产，覆盖 23 个国家的 43 个港口，李嘉诚家族近年来的套现规模只能用惊人来形容。

根据不完全统计，近五年李嘉诚家族累计套现已超过 3500 亿港元。

从英国到全球，从电网到港口，从电信到能源，李嘉诚家族正在上演一场声势浩大的全球资产 " 大撤退 "。

那么问题来了，为什么要卖？

首先，监管环境变了。

近年来，欧洲以 " 国家安全 " 为由，对外资控股的电网、港口、水务、电信等领域审查日趋严格。

英国 2021 年出台的《国家安全与投资法》、欧盟外资审查升级，让那些 " 搬不走的重资产 " 变成了政治博弈的筹码。

尤其值得一提的是巴拿马运河港口事件，这一事件成为直接导火索，加速了长和抛售西方核心资产的决定。

其次，经济账算不过来了。

英国能源监管机构将电网准许回报率从 6.3% 降至 4.4%，直接压缩了现金流。

与此同时，欧洲碳中和要求电网、水务等基础设施进行大规模升级，需要百亿英镑级别的资本开支。

曾经躺赚的公用事业，变成了需要持续烧钱的无底洞。

再加上欧美高通胀推高维护成本、高利率抬升融资成本，重资产持有的性价比急剧下降，英国经济本身也陷入了弱增长、高通胀、高债务的滞胀困局。

而从抛售时间点来看，不难看出李嘉诚的精心设计。

以 UK Power Networks 为例，长和系 2010 年收购时的对价为 57.75 亿英镑，而 2026 年出售时的整体对价高达 105.48 亿英镑（约 1107.5 亿港元），持有十余年，回报接近翻倍。

英国铁路租赁公司 2015 年以 25 亿英镑买入，2026 年出售时回报约 2 倍。

即便是看似 " 亏本 " 的 Vodafone Three，2001 年以 43.8 亿英镑买入 49% 股权，2026 年以 43 亿英镑卖出。

但考虑到二十多年间获得的分红和现金流，实际回报也远非账面数字所能体现。

套现、转身、再下注，这是李嘉诚家族穿越周期的经典策略。

正如他常说的那句话，" 不赚最后一个铜板。"

在全球经济不确定性加剧、地缘政治风险上升的当下，手握巨额现金、降低杠杆、等待下一个 " 黄金坑 "，或许才是他真正的算盘。