截至 14:23，市场震荡反弹，同指数费率最低标的——科创芯片 ETF（588290）下跌 0.42%，支持 T+0、聚焦港股硬科技的——港股通信息技术 ETF（513240）下跌 0.68%。成分股方面，联芸科技上涨 9.37%，思瑞浦上涨 5.17%，迈富时上涨 4.16%，华海清科上涨 3.4%，恒玄科技上涨 2.04%。

消息面上，高盛报告指出，内存短缺预计持续至 2027 年，不过市场对价格涨势产生分歧。多头认为 HBM 和 DRAM 订单已排至 2027 年，长期协议锁定了高利润；空头则认为价格涨速放缓，可能于明年二三季度见顶后回落，高利润率正促使客户重新设计芯片，英伟达或降低 HBM 堆叠，保守投资者已下调内存市盈率。

马斯克称需求增 200% 而供应仅增 20%，苹果正测试长鑫内存以缓解压力。在 AI 软件方面，高盛认为并非全是输家，接近数据层的公司股价反弹，纯应用软件仍承压；开源模型成本不到闭源模型 8%，企业倾向采用。此外，预计 2027 年超大规模数据中心 35% 资本支出靠债务融资，全球相关发债约 4000 亿美元，但 1.4 万亿美元的股票回购有望消化 AI 公司股票供给。

相关研究机构表示，存储行业正处于涨价周期，AI 服务器与 HBM 需求持续挤占先进 DRAM 产能，三星、美光、SK 海力士、铠侠等原厂通过长协锁定供给，导致供需缺口中期难以缓解，行业逻辑指向关注受益于存储涨价的原厂及模组厂，HBM 与先进制程产能紧张带来的产业链配套机会，以及企业级 SSD、接口芯片等需求弹性较大的细分环节。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）