8 月 10 日，中国人民银行印发《中国人民银行 " 十五五 " 改革发展规划》，同步配套 9 份细分领域行动方案。

这是央行首次以五年规划形式系统部署自身改革发展任务，标志着中国金融政策逻辑从 " 十四五 " 的 " 供给侧结构性改革 " 全面切换至 " 十五五 " 的 " 加快建设金融强国 "。

从 " 总量放水 " 到 " 结构塑形 "

当下，国内经济正处在新旧动能转换的关键阶段，房地产拉动增长的时代逐步落幕，科创、绿色、内需消费接力成为经济主力；金融市场结构也发生质变，直接融资占比持续走高，过去单纯依靠投放信贷调节经济的方式，早已难以适配当下市场环境。

另一边，全球货币格局持续动荡，跨境资本流动波动加剧，外部支付体系带来的不确定性，倒逼我们搭建一套自主可控的金融运行底座。

在行业分析人士看来，这份 " 十五五 " 规划跳出短期逆周期调节思维，以五年维度的制度改革统筹稳增长、防风险、扩开放三件大事。对比 " 十四五 " 规划，本次改革的升级肉眼可见：

过去宏观审慎监管仅聚焦银行体系，如今券商、保险、金控平台、跨境资金流动、房地产信贷全部纳入统一监测，风险防控实现全市场覆盖；

对于人民币国际化，政策表述从 " 稳慎推进 " 转向主动拓展，重点完善自主跨境支付网络、落地数字人民币跨境场景；

数字人民币不再局限于小额试点，明确从 M0 现金工具升级至具备存款属性的 M1 形态，对公结算、大宗商品跨境支付都将逐步铺开；

金融基础设施不再只是配套工程，上升为金融安全的核心底座，底层软硬件自主替代、一体化数字央行监管平台成为硬性建设目标；

货币政策也告别 " 大水漫灌 " 思路，科创、养老、消费专项再贷款长期常态化，资金精准流向新质生产力领域。

人民币国际化提速背后，金融基建藏着现实痛点

普遍认为，整套政策落地后，市场逻辑也将迎来重塑。货币环境保持温和宽松，但资源分配彻底向数字金融、科创产业倾斜；外资配置人民币资产的渠道持续拓宽，汇率双向波动成为常态。

最值得市场关注的变化在于，全国金融系统数字化改造、底层软硬件国产化替代不再是可选动作，而是未来五年持续推进的硬性任务，金融科技产业链的需求空间被持续打开。

近些年，人民币跨境使用的步伐一直在加快，CIPS 清算系统连通全球近 190 个国家和地区，数字货币桥 mBridge 也完成多笔大额跨境实操，大宗商品人民币结算规模稳步上涨。但落地过程中，不少现实阻碍始终没有完全解决。

跨境清算层面，不少银行内部系统和自主清算体系适配度不足，业务流程繁琐、中间环节多，交易成本与结算效率始终存在短板；数字人民币目前大多停留在零售消费红包、民生缴费场景，企业跨境贸易、大额对公支付的系统配套还不完善，想要规模化落地，银行整套账户、清算链路都需要重构升级。

与此同时，跨境交易的反洗钱、资金溯源、实时风控体系建设滞后，多币种、多主体交易的数据难以打通，离岸与在岸金融网络互联互通仍有断层。

放眼整个国内金融基础设施，底层隐患同样不容忽视。不少银行、清算机构核心系统依旧依赖海外中间件产品，一旦外部技术限制收紧，关键金融业务稳定运行将受到直接影响；支付、征信、国库、跨境清算等各类系统各自独立，数据孤岛问题突出，央行想要搭建一体化数字监管平台，需要完成大规模系统整合；传统运维模式依靠人工监控，面对云原生、高并发的跨境交易场景，故障预警、自动修复能力跟不上业务需求。

针对这些现实难题，" 十五五 " 规划给出清晰解决方向：一边加速完善多层级人民币跨境支付网络，推动数字人民币境内外场景全面落地；另一边举全行业之力打造自主、弹性、智能化的金融基础设施，加速金融领域全链条信创改造。

关注 A 股两家细分龙头

两大方向并行之下，两类企业直接站上政策风口：深耕跨境清算、数字人民币系统改造的天阳科技（300872），以及手握国产底层基础软件、服务金融核心系统的宝兰德（688058）。

天阳科技常年深耕银行数字化服务，早早布局跨境清算、数字人民币两大赛道，精准踩中 " 十五五 " 金融开放主线。当下，数字人民币向 M1 存款属性转型，各大银行都要重新改造账户体系，打通 CIPS 跨境清算与对公数币结算通道，企业薪资发放、跨境贸易结算等大额场景迎来改造潮，而公司早已具备成熟的全链路改造方案。

依托在多边数字货币桥项目积累的技术经验，天阳能够为银行搭建一站式跨境数字人民币清算平台，简化多层级中转流程，同时配套完整的交易溯源、跨境风控、反洗钱工具，解决跨境业务合规难题。

过去，市场对数字人民币的认知多停留在线下零售支付，而 " 十五五 " 规划重点发力对公、跨境场景，意味着银行 IT 改造订单会从零散试点转向规模化落地。随着人民币跨境结算需求持续扩张，自主清算系统改造迎来持续放量，跨境金融 IT 业务将成为公司未来稳定的增长新支点。

金融系统的稳定运转，离不开底层中间件的支撑，宝兰德作为国产中间件头部厂商，直击当前金融基础设施底层 " 卡脖子 " 难题，契合 " 十五五 " 自主可控建设要求。公司自研的应用服务器、消息中间件、云原生运维平台，能够完整替代海外同类产品，如今已经深度走进各大国有行、清算机构核心业务系统。

跨境清算、数字人民币交易系统对并发承载、安全稳定、实时监控要求极高，宝兰德产品是国内少数通过云原生中间件最高等级认证的产品，配套一体化中间件管控平台，适配多系统、多业务统一运维。同时，公司自研 AI 智能运维工具，可支撑数字央行大数据监测平台搭建，自动完成故障预警、根因排查，缓解多系统运维割裂的行业痛点。

不同于短期炒作题材，本次政策落地带来的产业景气具备长期持续性。天阳科技深耕上层跨境支付、数字人民币应用改造，宝兰德把控金融底层基础软件核心赛道，二者分别覆盖金融基础设施的应用层与底层底座，有望成为金融科技板块里具备长期配置价值的核心标的。