观点网讯：8 月 12 日，美银证券发表报告指出，受惠于上半年全球及中国生物科技一级市场融资表现强劲，加上创新药对外授权交易活跃，预期研发活动加快，中国 CRO/CDMO 企业可望受惠。该行将行业终端增长率假设由 1% 提升至 3%，并调升多家 CXO 企业目标价。

根据 Pharmcube 数据，2026 年上半年中国一级市场医疗保健融资共 814 宗，按年增 13.8%，融资总额达 726 亿元人民币，按年增 41.7%；其中创新药融资 418 亿元人民币，按年增 79.1%。全球创新药融资方面，上半年融资事件 505 宗，按年增 6.1%，融资总额 268 亿美元，按年增 58.5%。对外授权交易方面，中国相关交易达 210 宗，首付款总额 54 亿美元，交易总值 1,051 亿美元，按年增 73%。

美银证券将药明康德 H 股目标价由 204.3 港元上调至 242 港元，A 股目标价由 177.8 元人民币上调至 210.5 元人民币，维持「买入」评级，因其增长能见度清晰。该行并上调药明康德 2029 至 2035 年收入估算介乎 3% 至 7%，经调整纯利预测亦上调介乎 3% 至 7%。

康龙化成 H 股目标价由 27 港元上调至 32.3 港元，A 股目标价由 23.8 元人民币上调至 28.4 元人民币，H 股维持「买入」、A 股维持「跑输大市」。药明生物目标价由 39.5 港元上调至 47.3 港元，维持「中性」评级。

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