快手一边将旗下小贷公司的注册资本从 5 亿元增至 20 亿元，一边继续在平均日活用户达 4.10 亿的 App 内展示第三方借款产品。今年以来，多名用户反映，通过快手钱包借款的综合年利率超过 35%，其中一名用户的两笔贷款还显示每月需支付担保费；页面则提示快手 " 仅提供信息展示 "。

自有小贷扩张、第三方产品导流和高费率争议同时出现，快手究竟从借款入口获得什么收益，又如何审核合作机构、营销文案和收费信息？

01   自有牌照增资，外部借款产品仍在钱包展示

快手于 2024 年取得小贷牌照。

当年 3 月，广州市地方金融管理局批准广州华多网络科技有限公司将广州欢聚小额贷款有限责任公司全部股权转让给北京云掣科技有限公司。一个月后，欢聚小贷获批更名为广州快手小额贷款有限公司。

收购完成时，快手小贷注册资本为 5 亿元。2025 年 12 月，公司注册资本增至 10 亿元；2026 年 6 月底，再次翻倍至 20 亿元，最近两轮增资相隔约半年。

增资扩张的同时，快手小贷的业务排名也进入前十。2025 年，其贷款投放金额和贷款余额分别位列广州网络小贷公司第 9 位和第 10 位，前一年两项指标均未进入前十。

不过，自有小贷业务扩张，并没有取代快手钱包内的第三方借款入口。

2024 年的公开页面记录显示，快手借钱曾展示 360 借条、洋钱罐、省呗、拍拍贷等多款产品。此次实测中，页面展示的产品变为浩瀚钱包和 360 借条，分别使用 " 大额低息 "" 分期灵活 " 等表述，并突出 " 最高 20 万元 " 额度。

合作产品不断更换，" 仅提供信息展示 " 的提示一直保留。自有小贷直接放款与第三方产品导流，已经成为快手金融业务的两条路径。

快手庞大的用户和交易规模，也给金融业务提供了现成的流量入口。2025 年，快手平均日活跃用户达到 4.10 亿，电商 GMV 达到 1.60 万亿元。借款入口被放进钱包后，金融产品随之嵌入快手原有的内容、电商和支付场景。

通常情况下，自有小贷直接出资，收入主要来自贷款利息；第三方产品通过平台获客，则可能按申请、授信或实际放款结算费用。若平台还参与系统对接、风险评估和贷后服务，收入中还可能包括技术服务费。

快手具体参与到哪一步，财报没有给出清晰答案。

快手年报仍将收入划分为线上营销服务、直播和其他服务三类。快手小贷的贷款投放规模、贷款余额、营业收入和资产质量，以及钱包借款入口对应的导流或服务收入，都没有单独列示。

注册资本从 5 亿元增至 20 亿元，说明快手正在向自有小贷业务投入更多资金；第三方产品长期占据钱包入口，也说明平台没有放弃金融导流业务。

平台的角色不能只看是否直接放款，还要看其是否参与获客、用户筛选、风险评估和贷后管理。参与得越深，" 仅提供信息展示 " 的说法就越难解释全部业务关系。

快手与浩瀚钱包、360 借条之间，究竟按展示、申请还是实际放款结算费用？快手小贷是否参与部分贷款的出资？这些问题直接关系到快手从借款入口获得了什么，又承担了多少责任。

接近 36% 的费率多次出现，担保费是否另算？

快手没有单独披露金融业务收入，但部分用户承担的借款成本，已经出现在投诉材料中。

7 月 8 日，一名用户在消费保投诉称，快手钱包借款存在高费率和担保费问题。其提供的截图显示，两笔借款金额分别为 1.50 万元和 1.05 万元，页面显示的综合年利率分别为 35.5% 和 35.99%。

两笔贷款的还款页面还分别列有每月 84.48 元和 191.05 元担保费。该用户要求退还相关费用，投诉金额为 3305 元。

另外两起投诉也提到了 35% 以上的费率。

今年 5 月，一名用户称，其通过 " 快手钱包—借钱 " 借款 7000 元，页面显示综合年利率为 35.98%；6 月，另一名用户称，其从快手钱包借款 1.20 万元，页面显示的年利率超过 35%。

类似费率此前也曾出现在快手借钱的公开实测中。2025 年 8 月的一次实测显示，当时非自营板块展示的三款产品，年利率分别为 23.98%、23.65% 和 35.99%。其中，一笔 1 万元贷款显示总息费 2054.85 元，综合年利率为 35.99%。

从 2025 年的页面实测到今年的用户投诉，接近 36% 的综合年利率在快手钱包借款场景中多次出现。与之相比，用户进入页面时首先看到的，却是 " 最高 20 万元 "" 大额低息 " 和 " 分期灵活 "。

如果页面所示综合年利率未包含担保费，用户实际承担的融资成本还会更高。

《人民日报》调查网络贷款收费问题时，武汉大学法学院副教授张阳曾将部分助贷链条概括为 " 放贷的人不收费，收费的人不放贷 "。贷款利息、担保费和其他费用分散在不同主体名下，用户不仅要计算总成本，还要辨认每笔钱究竟交给了谁。

8 月 1 日起施行的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，要求将贷款利息、分期费用、增信服务费等借款人承担的费用统一纳入综合融资成本，并逐项列明收费方式、收费标准和收费主体。

上海金融与发展实验室主任曾刚将新规的核心概括为 " 一表明示、全量披露、年化换算 "。按照这一口径，担保费既可以单独列示，也应当计入统一的年化成本。

对于快手而言，这不只是合作机构如何收费的问题。产品通过快手钱包触达用户，快手至少应说明：是否核验综合年利率的计算范围，是否审查担保费等收费项目，又如何保证用户在申请前看清全部借款成本。

" 大额低息 " 被放在产品卡片最醒目的位置，实际融资成本也应获得同样清晰的展示。

02   " 仅提供信息展示 " 之外，快手还承担什么责任？

快手借钱页面提示，相关产品由正规机构提供，快手 " 仅提供信息展示 "。

这句话只能说明快手不是实际放款方，却无法解释其在产品准入、页面展示和用户转接中究竟做了什么。

借款入口设在快手钱包内，产品卡片、宣传文案、展示顺序和跳转路径也都出现在快手 App 中。哪些产品能够进入页面、以什么文案展示、被放在什么位置，都绕不开平台的合作管理。

快手当前展示的两款产品，其相关运营主体分别有过行政处罚或监管约谈记录。

浩瀚钱包相关协议将湖南浩瀚汇通互联网小额贷款有限公司列为运营主体之一。2023 年 12 月，湖南省地方金融监督管理局认定该公司存在变相出借、出租经营许可证，以及妨害地方金融监管部门依法履行职责两项违法违规行为，对其罚款 110 万元。

360 借条由奇富科技旗下平台运营。今年 3 月，国家金融监督管理总局针对互联网助贷业务问题，约谈奇富借条等 5 家平台运营机构，要求相关机构规范营销宣传、清晰披露产品息费信息、保护个人信息并完善投诉处理机制。

行政处罚、监管约谈和用户投诉，都应进入平台筛选、评估合作机构的视野。快手如何核查历史合规记录、评估整改情况，又是否根据投诉变化调整产品展示，直接关系到钱包入口的管理责任。

9 月 30 日起施行的《金融产品网络营销管理办法》，已将金融产品信息展示和转接渠道纳入管理范围。办法要求第三方互联网平台核验合作机构信息，清晰展示金融产品提供者，并规范产品名称、利率费率和营销内容。

这也意味着，" 信息展示 " 本身就是金融产品触达用户的环节之一。快手即使不负责具体放款，也需要对其掌握的合作机构准入、宣传文案、页面展示和投诉转交作出说明。

快手与第三方借款平台如何结算费用，" 大额低息 " 等文案由谁制作、谁审核，综合融资成本经过何种核验，用户通过钱包入口产生争议后由谁处理，这些问题都不能用一句 " 仅提供信息展示 " 带过。

（转载自：坤舆商业观察）