在招股书失效后，线下水饺连锁品牌 " 袁记云饺 " 母公司袁记食品集团股份有限公司（简称 " 袁记食品 "）近日再度递表港交所引发市场关注。

据了解，袁记食品 2017 年成立，总部位于广东佛山市，公司实际控制人袁亮宏也是袁记云饺的品牌创始人。截至 2026 年 5 月 31 日，袁记食品门店总数已达 4773 家，覆盖 33 个省级行政区、遍布超过 250 个城市。

今年 1 月，袁记食品递表港交所，华泰国际与广发证券担任联席保荐人，此后招股书于 7 月初失效。7 月 30 日，袁记食品更新招股书，二次递表港交所，公司披露业绩也拓展到 2025 年全年和 2026 年前五个月。

招股书显示，2023 年至 2025 年，袁记食品分别实现收入 20.26 亿元、25.61 亿元、27.95 亿元，其中 2024 年同比增长 26.4%，2025 年增速回落至 9.1%。今年前五个月，袁记食品收入 13.06 亿元，同比增长 39.8%。

期间，袁记食品年利润波动较大，2023 年为 1.67 亿元，2024 年下降至 1.42 亿元，同比减少 15%，2025 年又回升到 1.99 亿元。毛利率方面，2023 年至 2025 年及今年前五个月，分别为 25.9%、23%、24.9%、28.4%。

值得注意的是，在第一次递表后，袁记食品曾被证监会要求进一步说明部分事项，包括设立及历次股权变动是否合法合规、历史沿革中是否存在股份代持、拟参与 " 全流通 " 股东所持股份是否被质押冻结或其他权利瑕疵、股东 PSHK 向上穿透后的境内主体信息、境外子公司的投资备案程序是否履行，未决诉讼与行政处罚整改情况。

天眼查显示，二次递表前，袁记食品子公司佛山市文煲公餐饮管理有限公司于今年 2 月被注销，另一家子公司宁波袁记云饺餐饮管理有限公司于今年 7 月被注销。

从未决诉讼和行政处罚情况看，天眼查显示，去年 11 月，袁记食品子公司厦门面头师品牌管理有限公司，曾被泉州石狮市人民法院列为被执行人，被执行金额为 30.82 万元。

有分析认为，袁记食品高速发展势头仍将持续，但从过去一年发展情况来看，三线及以下城市的拓张成为驱动公司业务增长的主要动因，消费能力较强的一、二线城市占比出现明显下降，这将进一步考验以加盟模式为主的袁记食品在供应链和品控管理方面的能力。

记者注意到，在黑猫投诉平台上，目前仍有较多针对袁记云饺食品安全问题发起的投诉，如今年 6 月 27 日，就有消费者投诉称在袁记云饺的鸡肉云吞干拌面中吃出了蟑螂，后品牌方对投诉进行了回应，但回复内容被隐藏，今年 7 月 27 日该投诉状态变更为已完成。

另外分析还认为，袁记食品所处的水饺品类当前正面临着较大的市场竞争风险，一方面以喜家德为代表的东北水饺持续高速扩张，对南方系水饺品牌形成挤压，另一方面，在全民健康管理意识大幅提升的背景下，袁记云饺主打广式特色的芝麻酱、红油酱料干拌水饺销量是否会因为消费者体重管理而受影响也值得关注。

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