｜2026 年 8 月 12 日 星期三｜

NO.1  Lumentum 上季营收翻倍、本季指引大超预期，盘后一度涨超 5%

当地时间 8 月 11 日，光通信厂商 Lumentum 公布 2026 财年第四财季业绩，营收 10.1 亿美元，同比增长 109%，高于市场预期的 9.88 亿美元；调整后每股收益 3.23 美元，同比增长 267%，高于预期的 2.97 美元；非 GAAP 毛利率升至 50.4%，经营利润率达 36.6%。受 AI 数据中心光互联需求推动，公司组件与系统业务收入分别同比增长约 103% 和 123%。GAAP 口径下公司净亏损约 72 亿美元，主要源于可转换票据相关的 78 亿美元一次性非现金债务清偿损失，并非主营业务亏损。

更受市场关注的是下一财季指引。Lumentum 预计 2027 财年第一财季营收 12.3 亿至 12.8 亿美元，中值 12.55 亿美元，较市场预期高约 8%；调整后 EPS 为 4.05 至 4.35 美元，中值较预期高约 16%；非 GAAP 经营利润率预计进一步升至约 40%。CEO Michael Hurlston 表示，超高功率 CPO 激光器需求增长、ELS 模块获得首批订单，以及 NPO 业务推进，显示光学技术正开始向机架内连接渗透。财报公布后，公司股价盘后一度跌超 5%，随后一度转涨超 5%，走势剧烈震荡。

点评：这份财报进一步验证 AI 算力瓶颈正从 GPU 向高速光互联环节外溢。相比已经翻倍的当季营收，更值得关注的是 Lumentum 下一财季营收和利润率仍明显上修，以及 CPO、ELS 等新需求开始进入订单阶段。

NO.2  CoreWeave Q2 营收翻倍、积压订单达 1040 亿美元，盘后一度大涨 16%

当地时间 8 月 11 日，AI 云服务商 CoreWeave 公布第二季度业绩，营收同比增长约 112% 至 25.75 亿美元，高于市场预期的约 25.6 亿美元；净亏损 6.26 亿美元，每股亏损 1.14 美元，好于市场预期的每股亏损 1.41 美元。更受关注的是，公司积压订单进一步增至约 1040 亿美元，第三季度初又获得超过 250 亿美元客户承诺，尚未计入上述订单。与此同时，公司活跃电力容量单季增加近 500MW 至 1.5GW，总签约电力容量达到约 3.7GW。财报公布后，CoreWeave 盘后股价一度大涨 16%。

点评：CoreWeave 的订单和电力容量继续快速增长，是 AI 算力需求尚未降温的又一信号。

NO.3  英伟达据悉开发 Nemotron 4，最大模型参数或超 1 万亿

当地时间 8 月 11 日，据媒体援引知情人士报道，英伟达正在开发新一代开源 AI 模型系列 Nemotron 4，其中最大模型预计拥有至少 1 万亿个参数，最快可能于今年秋末准备就绪。目前模型仍处于最终训练阶段，具体发布时间尚未确定。

同日，英伟达发布 Nemotron 3.5 Lightning 及开源模型路由库 NeMo Switchyard，主要面向代码审查、工具调用、安全监控等企业级任务。NeMo Switchyard 可根据任务自动选择不同模型，在模型性能、响应速度和成本之间进行权衡，以降低 Token 成本并帮助企业保护专有数据。

点评：从万亿参数 Nemotron 4 到模型路由工具，英伟达正在从 AI 芯片进一步向模型和企业 AI 软件栈延伸。

NO.4  SK 海力士拟将中国 NAND 产能提高 50%，大连二厂最快明年上半年量产

8 月 11 日，据媒体援引半导体行业人士消息，SK 海力士旗下 Solidigm 已于今年上半年重启停滞约 4 年的中国大连第二工厂建设，计划最快今年 11 月导入生产设备，并于 2027 年上半年建立量产体系。新产线预计月投片约 5 万片晶圆，加上大连一厂现有约 10 万片月产能，扩产后当地 NAND 总产能将提升约 50%。

大连二厂将主要生产基于浮栅结构的 100 层级成熟 NAND，而 300 层以上高端 NAND 将主要由韩国清州基地生产。此次扩产正值 AI 数据中心带动企业级 SSD 需求增长之际。SK 海力士上周还宣布向韩国清州 M17 NAND 工厂投资 19.1 万亿韩元，首个洁净室预计 2028 年底启用

点评：SK 海力士一边在韩国加码下一代高端 NAND，一边重启中国大连成熟 NAND 产能，显示公司正在通过两地分工扩大整体 NAND 供应。

NO.5  Manus 将与 Meta 分拆恢复独立运营，部分用户数据将被删除

当地时间 8 月 11 日，Manus 发布用户信称，公司将与 Meta 分拆，并恢复以独立公司形式运营，继续面向全球用户提供服务。作为此次调整的一部分，同时为满足特定司法辖区的监管要求，部分用户在 Meta 于 2025 年 12 月 29 日收购 Manus 当天及之后产生的数据需要被删除。

根据 Manus 公布的安排，相关数据将于新加坡时间 8 月 23 日 8 时至 8 月 24 日期间删除。受影响用户可在 8 月 23 日 7 时 59 分前备份数据，并于 8 月 25 日 8 时起恢复数据，期间预计约两天无法访问 Manus。未受影响用户可以正常使用。Manus 强调，此次调整并非源于数据泄露或安全事件，独立运营后用户数据将存储于美国和新加坡。

点评：Meta 收购 Manus 不到 8 个月即走向分拆，且需要删除收购完成后部分用户产生的数据，显示跨境 AI 并购面临的数据合规与监管约束正在直接影响交易后的公司整合。

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