当地时间 8 月 11 日，美国能源信息署（EIA）发布最新一期《短期能源展望》。

报告明确指出，美伊冲突造成的石油供应受阻状态，将持续至 2027 年底。

受海域对峙、航运限制影响，全球日均约 60 万桶原油供应被迫中断，长达一年多的供应缺口，直接打破了市场 " 短期修复 " 的乐观预期。

上调年底原油目标价

EIA 在报告中写道，由于霍尔木兹海峡过境持续严重受限，本月上调了未来中东原油关停产量预估。

预计中东地区绝大多数原油产量将在 2027 年初恢复至冲突前接近正常水平。

不过，部分供应中断预计仍将持续至 2027 年底，规模约为 60 万桶 / 日；2027 年均价预计达到 69 美元 / 桶，此前是 65 美元 / 桶。

EIA 报告还上调了本年度油价预测。

将 2026 年布伦特原油均价预测从 7 月的 82 美元 / 桶上调至 87 美元 / 桶；预计第三季度布伦特原油均价为 85 美元 / 桶，未来几个月油价将大致维持在 8 月第一周的水平。

最新预测假设近期对经曼德海峡运输沙特原油的船只发出的威胁并未导致额外停产，而霍尔木兹海峡严重的运输限制将持续至 8 月。

美国成品油市场方面，EIA 将 2026 年美国批发柴油价格预测从 3.10 美元 / 加仑上调至 3.37 美元 / 加仑，2027 年预测从 2.47 美元上调至 2.62 美元。

EIA 将 2026 年美国批发汽油价格预测从 2.75 美元 / 加仑上调至 2.91 美元，2027 年预测则从 2.13 美元上调至 2.32 美元。

再看原油库存，EIA 预计美国商业原油库存将持续低于 2021 年至 2025 年五年低点，直到 2026 年底。

EIA 将 2026 年底美国原油库存预测从此前的 4.33 亿桶下调至 3.96 亿桶，2027 年库存预测维持在 4.32 亿桶不变。

自 4 月中旬以来，美国原油出口增加、进口减少，同时炼厂开工率维持较高水平，推动美国原油库存连续多周下降。

下半年或将维持高位震荡

近段时间，中东局势与霍尔木兹海峡通航前景持续扰动着国际油价。

美伊关系的不确定性重新推升供应风险溢价，WTI 油价连续上涨并接近 84 美元。

但因美国库存大幅增加，表明供应端仍存在潜在压力。

未来油价走势将取决于外交进展、霍尔木兹海峡运输风险以及美国库存变化之间的平衡。

多家机构也将下半年国际油价的基准预测维持在 80-90 美元 / 桶。

高盛指出，在中东局势逐步缓和的基准情景下，第四季度布伦特原油均价约为每桶 80 美元。在供应严重中断的情景下，第四季度布伦特油价可能超过每桶 120 美元。总体看，低库存、供应弹性不足和地缘风险将限制油价下跌空间，高位震荡或成为下半年国际油价的主要走势。

惠誉评级表示，对 2026 年布伦特原油价格的基准预测为平均每桶 87 美元，假设已包含中东局势再度升温、敌对行动甚至短期冲突等因素带来的较高地缘政治风险溢价。

不过，仍认为油价存在下行风险，原因包括霍尔木兹海峡重新开放期间增加的供应、充足库存，以及中东供应恢复后全球市场可能于 9 月重回供过于求。

惠誉称，基准情景假设 6 月和 7 月布伦特油价分别为每桶 110 美元和 100 美元，高于两个月约 84 美元的实际均价，目前油价约为每桶 79 美元。该机构预计，2026 年第四季度布伦特油价将降至每桶 70 美元。

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