乐居财经  505905   2026-08-12 13:12   10.7w 阅读

文 / 乐居财经 严明会

8 月 7 日，朗诗绿色生活服务有限公司（01965.HK）发布正面盈利预告：

预计 2026 年上半年，录得公司权益所有人应占溢利净额不低于 500 万元。而 2025 年同期，这一数据为亏损约 170 万元。

从亏 170 万到赚 500 万，数字上的反转看上去不错。

但仔细拆解公告，扭亏的原因只有一条——

" 预期信贷亏损模式下的应收贸易款项及其他应收款项的减值亏损拨备减少 "。

翻译成大白话就是：不是多赚了钱，而是少亏了钱。

朗诗绿色生活财务层面修复的背后，站着一位财务当家人。

去年 9 月，创始人田明以 " 投入更多时间处理个人事务 " 为由，宣布辞任执行董事及董事长职务。他的接任者刘守伟，是一个财务出身的管理者。

刘守伟的履历很清晰：

2007 年加入朗诗控股，从财务部副经理做起，一路做到朗诗绿色管理副总裁、财务风控中心总经理，2025 年 1 月升任朗诗控股总裁。

去年 7 月初，刘守伟空降朗诗绿色生活，出任非执行董事及副董事长。彼时，外界曾猜测他或是为掌舵朗诗的物业板块而来。

两个月后，田明后退一步，刘守伟从副董事长晋升董事长，并继续担任非执行董事。

不难看出，这是一个典型的 " 管钱的人 " 上位，刘守伟擅长的是看账本、控风险、管应收，而不是冲规模、拓市场。

2024 年，朗诗绿色生活收入 7.89 亿元，同比下降 15.3%；毛利仅 0.68 亿元，同比大幅减少 53.1%，毛利率跌到 8.6%；年内亏损达到 3.19 亿元。

2025 年，情况开始变化。

全年实现营收约 7.79 亿元，同比微降 1.3%。但毛利大幅增长 108.8% 至 1.42 亿元，毛利率提升至 18.2%，期内成功扭亏为盈，净利润约为 2227.60 万元。

去年的关键动作有两个：

一是砍项目。2025 年全年，其退出了 13 个效益不达预期的住宅项目，涉及在管面积约 99 万平方米。

二是控成本。经营活动现金流净额从 2024 年的 -2800 万元转正至 7296 万元。

在管规模方面，截至 2025 年底，朗诗绿色生活合约建筑面积约 3259 万平方米，在管建筑面积约 2874 万平方米，同比仅微增 0.4%。

新增并表面积约 180 万平方米中，来自独立第三方的占比约 80.6%。朗诗绿色生活也在有意摆脱对关联方的依赖。

回到最新的这份盈喜公告。

500 万元的归母净利润，放在朗诗绿色生活的历史坐标里是什么水平？

2022 年上半年，其归母净利润约为 2255 万元。500 万元不抵当年的四分之一。即便扭亏，盈利能力也远未回到巅峰。

收入端也值得关注。

2024 年，朗诗绿色生活收入 7.89 亿元，同比下降 15.3%；2025 年收入 7.79 亿元，再降 1.3%。

具体到各业务线，2025 年，朗诗绿色生活非业主增值服务收入 1197 万元，同比减少 50%；公寓经营及管理服务收入 1480 万元，减少 42.3%。

社区增值服务同比减少 4.4% 至 6471 万元，核心的物业管理服务增长了，但增幅仅有 2.4%。

房地产下行周期中，中小物企普遍承压。

朗诗绿色生活选择了一条 " 收缩保利润 " 的路，这能在短期内改善财报，但要在行业竞争中长期活下去，仍需要寻找新的营收与利润增长点。