快科技 8 月 12 日消息，内存涨价一年来，价格已经严重扭曲，目前除了垄断全球产能 90% 以上的三巨头业绩大涨之外，其他行业都要面临着被内存抽血的挑战。

这一轮内存涨价到底夸张到了什么程度，瑞银研究了美光的内存芯片成本与价格，包括 HBM 及非 HBM 两种，后者更多的是当前的 DDR5、LPDDR5 等通用内存为主。

先看内存的价格走势，黑色线的是非 HBM 内存，去年 8 被月份之前售价还是很稳定的，1GB 价格在 2.6 到 2.9 美元之前，大家都知道是 9 月份之后开始大涨价，今年涨价尤其明显，2 月份售价就达到了 6.5 美元，8 月份翻倍到了 13.34 美元。

好消息是进下来的几个季度中内存涨价速度就没那么快了，增长曲线会平稳一些，到 2027 年底非 HBM 内存 1GB 的价格会达到 18.39 美元，约合 124 元。

HBM 内存的价格有所不同，从去年到现在的 8 月份几乎都没什么增长，这应该是 HBM 内存合约的问题，因为现在出货的 HBM 都是提前就锁定了，这也是为什么此前 SK 海力士财报中就提到 HBM 内存利润反而不如 DDR5 这种通用内存的原因。

今年底 HBM 内存新一批的价格也会加速上涨，到明年底 1GB HBM 内存的价格会达到 29.61 美元。

至于成本端，非 HBM 内存 1GB 成本去年初是 1.57 美元，今年 2 月份降低到 1.3 美元，预计之后还会稳步下滑，明年底正式低于 1 美元，只要 0.96 美元。

HBM 内存的成本有所不同，反而是下下滑再上涨一些，在 5 美元上下徘徊，2027 年底会达到 6.51 美元 1GB。

如果把价格 vs 成本对照一下，明年底的时候非 HBM 内存 1GB 成本 0.96 美元，售价却达到了 18.39 美元，将近 20 倍的差距，这也是为什么之前各大投行预测三巨头的内存毛利率能达到 90-95% 的原因。

对比之下，HBM 内存的利润反而显得良心多了，明年底成本 6.51 美元，售价 29.61 美元，不到 5 倍的差距。

有了这个数据，回头看看三大巨头的说法就显得很可笑了——他们都在宣传 AI 需求导致了现在的内存缺货涨价，但 AI 真正需求的 HBM 内存反而涨不上去价，三巨头反手就把非 HBM 内存的价格猛拉几倍，盈利的大头还是 DDR、LPDDR 这种通用内存，让 PC、手机行业买单。

【本文结束】如需转载请务必注明出处：快科技

责任编辑：宪瑞