华尔街对于美联储下月是否会加息分歧严重。不过有一点没有争议：周三公布的通胀报告将在很大程度上影响美联储下一步行动。

根据掉期市场交易情况，交易员目前预计美联储加息 25 个基点的概率约为 50%。道明证券美国利率策略师 Molly Brooks 表示，如果通胀数据高于预期，加息概率可能大幅上升；如果数据再次偏弱，则会给决策者继续观望的空间。

Brooks 表示：" 我们认为这份数据对 9 月决策至关重要。" 她补充称，市场反应可能并不对称，通胀高于预期对加息概率的推动作用，可能远大于通胀低于预期带来的影响。

市场等待通胀报告之际，美国国债周三变动不大。基准 10 年期美债收益率下跌 1 个基点至 4.68%，30 年期收益率降至 5.23%。

部分美国国债交易员认为，市场对美联储鹰派程度的定价高于经济基本面所能支撑的水平，因此押注即将公布的数据将迫使市场重新评估预期。

TCW Group 固定收益投资组合经理 Ruben Hovhannisyan 表示：" 我们预计，随着收益率曲线前端非常鹰派的定价被解除，市场将出现牛市趋陡。我们的超配集中在前端。"

不过，近期发布的数据也显示，经济形势可能迅速发生变化。上月 CPI 报告显示通胀自 2020 年以来首次下降后，两年期美债收益率一度下跌 14 个基点。上周就业报告显示，美国雇主 7 月意外减少就业人数，促使交易员进一步下调加息预期。

高盛集团利率策略师上周五在一份报告中表示，就业增长放缓 " 可能提高了核心 CPI 需要达到的门槛 "，才会使市场明确将 9 月加息视为最可能出现的结果。

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