随着当局干预汇市的影响正在消退,纽约梅隆银行一位高级策略师利用日本一道快餐主食的价格,以准确衡量日元的疲弱程度。
Geoff Yu 创建了咖哩猪排指数,作为《经济学人》巨无霸指数(Big Mac Index)的替代指标。他认为,相较于大麦克这种汉堡,比较咖哩猪排饭的国际价格,更能反映日元贬值对日本民众究竟是什么感受。
周三上午的全球外汇市场上,1 美元约兑 159.23 日元。但根据 Yu 的计算,在考量咖哩餐点价格反映的日元购买力后,1 美元应该只能兑 62.18 日元。这意味着,外汇市场正大幅低估日元。相较之下,基于麦当劳汉堡各国价格的巨无霸指数显示,1 美元应可兑换 80.30 日元。
Yu 说,如果目标是让购买力向高收入国家看齐,这项指数显示,日元需要更为强劲。他采用全球最大咖哩饭连锁店 CoCo 壹番屋的价格计算,该公司在全球拥有约 1500 家分店。

Coco 壹番屋的猪排。
在日本和美国当局联手安排 15 年来最引人注目的干预、将日元兑美元汇率从 40 年来的低点拉回后,日元成为全球汇市的焦点。但历史性干预带来的半数成果已灰飞烟灭。
日元处于历史低位,出国旅行和购买外国商品成为许多日本人眼中令人咋舌的开支;随着国内餐饮、服务和消费品价格上涨,他们的钱包也受到了冲击。
Yu 说,如果日本的咖哩猪排或拉面的价格变得高不可攀,要求政策改弦易辙的呼声很可能会越来越高。
还有其他基于购买力平价的替代指数。例如,大杯拿铁指数追踪的是星巴克咖啡在全球的价格,肯德基指数则是为了更好地反映非洲的购买力平价,因为巨无霸这种汉堡在非洲的普及程度要低得多。

东京的 Coco 壹番屋门店。


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