美银证券发布研报称，受惠上半年全球及中国生物科技一级市场融资表现强劲，加上创新药对外授权交易持续活跃，预期研发活动将进一步加快，中国 CRO/CDMO 企业可望受惠。该行上调行业终端增长率假设，由 1% 提升至 3%，并调升多家 CXO 企业的目标价。

美银指出，根据 Pharmcube 数据，2026 年上半年中国一级市场医疗保健融资共 814 宗，同比增 13.8%，融资总额达 726 亿元人民币，同比增 41.7%；其中创新药融资 418 亿元人民币，同比增 79.1%。全球创新药融资方面，上半年融资事件 505 宗，同比增 6.1%，融资总额 268 亿美元，同比增 58.5%。对外授权交易方面，中国相关交易达 210 宗，首付款总额 54 亿美元，交易总值 1，051 亿美元，同比增 73%。

该行上调药明康德（02359）H 股目标价由 204.3 港元至 242 港元，药明康德 A 股（603259.SH）目标价由 177.8 元人民币至 210.5 元人民币，维持 " 买入 " 评级，因其增长能见度清晰。该行并上调药明康德 2029 至 2035 年收入估算介乎 3% 至 7%，经调整纯利预测亦上调介乎 3% 至 7%。

康龙化成（03759）H 股目标价由 27 港元上调至 32.3 港元，康龙化成（300759.SZ）A 股目标价由 23.8 元人民币上调至 28.4 元人民币，H 股维持 " 买入 "、A 股维持 " 跑输大市 "，因 A 股估值相对较高。

药明生物（02269）目标价由 39.5 港元上调至 47.3 港元，维持 " 中性 "，平衡其强大执行力与相对同业较不吸引的估值。