中国基金报记者 吴娟娟

万亿美元长线投资机构资本集团最新披露的二季度持仓显示，其旗舰基金增持光模块龙头中际旭创137%；与此同时，部分旗舰基金大幅削减了贵州茅台的头寸。

加仓中际旭创 137%

官网数据显示，截至二季度末，资本集团旗下 3 只产品持有中际旭创 A 股，合计持有 5.89 亿美元（约合 39.7 亿元人民币）。

具体来看，截至二季度末，资本集团旗下 New World Fund 持有金额较大的中国股票包括腾讯控股、宁德时代、网易、百度、阿里巴巴、潍柴动力、中际旭创。基金对上述股票合计持有金额为 45.12 亿美元，其中对中际旭创持有 3.46 亿美元。 基金信披材料显示，截至 4 月底，基金持有中际旭创 A 股的股份数为 107.1035 万股。4 月底至 6 月底，基金持有中际旭创股份数增幅超过 70%。

截至二季度末，资本集团旗下 EUPAC 基金持有金额较多的中国股票包括腾讯控股、网易、宁德时代、百度、华住集团、华润置地、中际旭创。基金对上述股票合计持有金额超过 26.66 亿美元。截至 3 月底，公司持有 38.4858 万股中际旭创 A 股。二季度持有股份数增长了 137%。

EUPAC 和 New World Fund 是资本集团倾力打造的平台管理产品，每只产品由超过 10 位基金经理管理。其中，EUPAC 聚焦欧洲和太平洋市场，最新管理规模为 1374.08 亿美元。New World Fund 聚焦新兴市场，最新规模为 885.99 亿美元。

旗舰基金减持贵州茅台 97.3%

近年来，资本集团持有的贵州茅台股份数显著降低。截至目前，集团旗下公募基金合计持有 127.23 万股贵州茅台。

而 2024 年 6 月底，资本集团旗下共同基金（公募基金未统计 ETF）合计持有贵州茅台 1010.66 万股。其中，持有贵州茅台较多的 3 只基金为欧洲太平洋成长基金（EuroPacific Growth Fund）、新世界基金（New World Fund）、资本世界成长和收益基金（Capital World Growth and Income Fund），分别持有 523.2248 万股、330.89 万股和 128.44 万股。

对比来看，欧洲太平洋成长基金持有的贵州茅台股份数从此前的 523.22 万股降至 2026 年二季度末的 14.0879 万股，降幅达 97.3%。

这背后是机构对中国资产认识的变化。资本集团是全球知名的长线投资机构，最新管理规模为 3.3 万亿美元，以基本面研究和长线投资见长。资本集团持续跟踪中国市场，从银行股、消费蓝筹、互联网龙头的发展中获取了丰厚收益。

如今，资本集团越发关注中国的科技发展。资本集团旗下唯一聚焦亚洲的基金，截至二季度末，其前五大重仓股为 SK 海力士、台积电、三星电子、中际旭创、腾讯控股。6 月基金减持了 SK 海力士和三星电子，其他重仓股维持不变。

建议关注 " 新兴七雄 "

近期，资本集团发布研究报告称投资者应关注 " 新兴七雄 "。

MSCI 新兴市场指数中按调整后市值计算的七大公司以科技为主导，合计约占该指数 33% 的权重。资本集团的部分投资人士将这些公司称为 " 新兴七雄 "，与美股 " 七姐妹 " 相对应。

尽管它们的市值通常小于美国同行，估值也更低，但仍是全球科技价值链中的关键参与者。其中，广为人知的公司包括台积电、三星电子、SK 海力士、阿里巴巴和腾讯。

在估值仍受压制、盈利预测明确转向上修（尤其是科技板块）的背景下，新兴市场日益具备估值重估的条件。不过，资本集团认为仍需分散配置，以抵御波动以及半导体景气可能出现的放缓。

尽管 2026 年 MSCI 中国指数表现落后于新兴市场整体（尤其是韩国市场），但中国企业对股东回报和资本纪律的日益重视，支撑部分企业盈利能力回升，科技板块和出口导向型行业尤为明显。

AI 领域的进展有助于中国企业缩小与全球龙头企业的差距，医药和机器人是中国创新的关键领域。除科技行业外，建筑和机械等行业的公司也在调整收入结构，以稳定利润率、降低风险。

此外，中国企业积极拓展境外业务。例如，电动车制造商比亚迪近年来海外销量稳步增长；电池龙头宁德时代长年以约 40% 的份额占据全球市场首位。

资本集团认为中国向更具创新性、更高附加值、以消费驱动为主的国内经济转型，是一个复杂而渐进的过程，对此市场宜保持审慎乐观态度。

编辑：杜妍

校对：王玥

制作：小茉

审核：陈思扬

注：本文封面图由 AI 生成

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（来源：中国基金报）