腾讯、字节、阿里、英伟达等企业近期密集推进 AI 应用商业化实践，AI 产业链商业闭环加速形成。8 月 12 日，腾讯控股发布 2026 年二季度财报，营收 2047.9 亿元，同比增长 11%；资本开支 527.8 亿元，同比大增 176%。公司明确将 AI 作为全季核心主线，第三季度大幅增加算力采购，以推动应用及模型使用向收入转化。

腾讯旗下办公智能体 WorkBuddy 已覆盖 50 多个行业，6 月 PC 端月访问量达 2097 万次，居国内同类产品首位，用户订阅及词元充值付费意愿强烈。微信内 AI 智能体小微正开展小范围灰度测试，由定制化模型 WeLM 驱动，聚焦用户隐私、微信场景与推理效率。

字节豆包对通过其入口跳转抖音来客成交的酒店订单执行独立渠道费率，综合费率约 12%，系 AI 对话入口首次被赋予独立定价权。阿里千问办公助理推出付费服务，成为国内第二款探索付费模式的头部 AI 应用。

英伟达发布开源 AI 模型 Nemotron 3.5 Lightning，并推进参数预计达 1 万亿级别的 Nemotron 4 研发，旨在扩大 AI 应用范围并拉动算力需求。OpenAI 同步宣布 GPT-5.6 两款模型大幅降价，降低应用层商业化准入门槛。

上海发布软件和信息服务业发展 " 十五五 " 规划，提出打造 AI 赋能应用 " 主阵地 "，发展 AI 原生智能软件，培育智能体即服务、结果即服务等新业态，推广按效果付费的服务即软件（SaS）模式。

中国银河证券指出，国产大模型能力已接近全球主流第一梯队，传统 SEO 正向 GEO 驱动 AI 商业化闭环演进，B 端办公、政务等板块业绩有望迎来拐点。招银国际认为具备模型能力、产品能力及财务资源三大优势的厂商将在细分赛道领先。开源证券与华龙证券均强调 " 模型能力提升 -Token 调用增长 - 企业付费转化 " 正向循环逐步成型，建议关注拥有自有数据资产护城河的行业龙头。

截至当前，A 股 AI 应用概念共 212 只个股，总市值约 3.09 万亿元。海康威视以 3342.43 亿元市值居首，协创数据、金山办公、世纪华通、科大讯飞市值超千亿，中控技术、三六零、蓝色光标、昆仑万维等 8 股超 500 亿元。

年初至今，该板块 48 股上涨、164 股下跌；协创数据、中控技术股价翻倍，华是科技涨约 99%，美迪西、泓博医药、普联软件涨幅超六成；ST 豆神、开普云、博思软件、巨人网络等 30 股跌幅逾 30%。8 月以来，约 86% 个股上涨，AI 制药方向突出，泓博医药月涨 62%，美迪西涨近 45%；盈建科、达实智能、天娱数科等 11 股月涨幅超 20%。

据 3 家及以上机构一致预测，13 只 AI 应用概念股 2026 年净利增速有望超 30%。赛意信息预计净利同比增 2.1 倍，新里程、巨人网络、中文在线预计翻倍，视源股份、华策影视、中控技术预计增幅超 70%。其中 9 股获融资客加仓：中控技术净买入 2.56 亿元，深信服、中文在线分别为 0.79 亿、0.75 亿元，昆仑万维、巨人网络、软通动力、恺英网络净买额在 3500 万至 6500 万元之间，华策影视获约 1675 万元融资净买入。

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