7 月 27 日，国内光伏行业首个可量化反内卷标准《光伏行业成本核算模型通则》正式实施，统一了硅料、硅片、电池、组件四大环节的成本核算框架，为 " 低于成本销售 " 认定提供了可落地的技术口径。

7 月 31 日，国家市场监督管理总局在江苏盐城开展光伏行业首次价格合规指导，明确将深入整治内卷式竞争，推动行业从 " 拼价格 " 向 " 拼质量 " 转型。

8 月 6 日，通威、协鑫等八家多晶硅龙头企业联合签署《反内卷倡议书》，承诺产品售价不低于完全成本，覆盖国内 90% 以上的有效硅料产能。

短短十天内，从标准落地、监管出手到行业集体履约，光伏行业形成了 " 政策定规则、监管划底线、企业齐自律 " 的三重治理闭环，持续一年多的全产业链价格战正式迎来政策底与市场底的双重确认，产业链利润修复预期快速升温。

上游封装材料盈利弹性率先修复

过去两年，光伏全产业链受产能集中释放影响陷入恶性价格竞争，从上游硅料到下游组件、辅材价格轮番下探，上游材料企业盈利空间被持续挤压。

以光伏级 EVA 为例，价格从 2022 年高点的 3 万元 / 吨一路回落至万元区间，部分企业一度逼近盈亏平衡线。POE 材料虽因技术壁垒价格相对坚挺，但受下游组件降价传导，盈利水平同样持续承压。

监管出手整治低价倾销，相当于为全产业链价格划定了 " 安全底线 "。业内分析指出，若严格执行统一成本核算规则，硅料、组件等核心环节价格将逐步向完全成本线回归，上游原材料的降价压力将显著缓解，其中盈利弹性最大、供需格局更优的细分材料赛道，将率先迎来盈利修复。

更核心的产业逻辑在于，需求端的技术升级正在重塑光伏封装材料格局。

随着 TOPCon、HJT 等 N 型组件渗透率持续提升，双玻组件成为市场主流，传统 EVA 胶膜已难以满足高端组件对抗 PID、阻水性、耐候性的严苛要求，POE 胶膜及 EPE 共挤胶膜成为 N 型高端组件的标配方案，直接带动 POE 树脂需求快速增长。

据卓创资讯数据，2025 年国内 POE 表观消费量约 93.3 万吨，进口依存度仍高达 77.9%，国产化替代空间广阔。

在行业周期触底回升与技术升级的双重逻辑下，同时布局 EVA 与 POE 两大赛道、且打通核心原料自主供应的头部炼化企业，将成为本轮修复行情的核心受益标的。

其中，荣盛石化依托全球最大单体炼化基地的一体化优势，在光伏封装材料赛道构筑了难以复制的竞争壁垒。

EVA+POE 双赛道全链布局

荣盛石化构筑一体化护城河

在光伏胶膜材料赛道，国内企业已形成清晰的竞争梯队。

而荣盛石化的核心差异在于，它并非单一材料生产商，而是依托浙石化 4000 万吨 / 年全球最大单体炼化基地，实现了从上游原料到下游树脂的全链条自主可控，在成本控制与供应链稳定性上具备压倒性优势。

在 EVA 领域，荣盛石化现有 30 万吨 / 年产能，采用国际先进的巴塞尔高压管式法工艺，当前装置实现满产满销，是国内核心的光伏级 EVA 供应商。与同行相比，其最大优势在于上游原料完全自给：基地配套 30 万吨 / 年醋酸乙烯装置，可直接为 EVA 生产提供核心原料。乙烯原料由炼化装置直供，无需依赖外部烯烃资源，在行业周期底部具备更强的抗风险能力与盈利韧性。

按照远期规划，荣盛石化金塘新材料项目将新建 100 万吨 / 年 EVA 产能，与现有 30 万吨产能合计形成 130 万吨 / 年的总规模，随着光伏行业需求回暖与价格修复，EVA 业务将成为公司稳定的盈利基本盘。

" 攻克 α - 烯烃 " 卡脖子 " 技术，POE 业务尽享国产替代红利 "

如果说 EVA 体现了荣盛石化的成本与规模优势，那么 POE 则彰显了其技术攻坚能力，也是公司在光伏材料赛道最核心的差异化竞争力。POE 生产的核心壁垒在于高碳 α - 烯烃（尤其是 1- 辛烯）与茂金属催化剂，二者长期被陶氏、埃克森美孚等海外企业垄断，是制约国内 POE 产业规模化发展的核心瓶颈。

荣盛石化早在 2023 年就启动 α - 烯烃技术攻关，2024 年 8 月旗下浙石化 1000 吨 / 年 α - 烯烃中试装置成功产出合格 1- 辛烯产品，各项指标达到行业领先水平，攻克了乙烯选择性齐聚制备 1- 辛烯的技术难题，打破了海外工艺技术垄断。

在此基础上，浙石化基地配套建设 35 万吨 / 年 α - 烯烃装置与 40 万吨 / 年 POE 装置，金塘新材料项目远期再布局 30 万吨 / 年 α - 烯烃与 20 万吨 / 年 POE 装置。全部达产后，公司将形成 65 万吨 / 年 α - 烯烃、60 万吨 / 年 POE 的总产能规模，稳居全球第一梯队。

从产业价值来看，1- 辛烯共聚的 POE 产品在耐候性、阻水性、抗 PID 性能上显著优于 1- 丁烯、1- 己烯共聚产品，是高端 N 型组件的首选封装材料。

荣盛石化实现 1- 辛烯自主量产，不仅解决了自身 POE 产能的原料供应问题，也为国内光伏产业链摆脱海外原料依赖提供了核心支撑。随着 N 型组件渗透率持续提升，荣盛石化的 POE 业务将同时收获需求增长与国产替代的双重红利。

整体来看，随着光伏行业周期触底回升，叠加 N 型技术升级加速高端封装材料的国产替代进程，荣盛石化凭借 EVA+POE 的全产业链一体化布局与自主可控的核心技术优势，有望成为本轮光伏材料格局重塑中的核心受益者。

资料来源：化工新材料