# 业绩超预期、Q2 单季提速

公司 26H1 实现营收 74.3 亿元，同比 +27%；归母净利润 9.8 亿元，同比 +34%；其中海光贡献利润 5 亿元，扣除后归母净利润 4.8 亿元，同比 +22%。

Q2 单季度营收 42.3 亿元，同比 +30%；归母净利润 7.5 亿元，同比 +38.3%；其中海光贡献利润 3.1 亿元，扣除后归母净利润 4.4 亿元，同比 +26%。

较 Q1 相比营收利润双双提速，业绩超预期！

# 曙光迎来业绩拐点

通算：互联网相关出货加速，信创稳健增长；

高端算力：1）全国多个智算项目启动建设，全国算力互联互通节点加速；2）ScaleX40 下半年开始出货。

海光：1）海光出货加速，曙光业绩将跟进；2）持股 28% 直接贡献投资收益。

# 看 2000 亿目标市值

26 全年营收、净利润预计 30% 增速；自身净利润 19 亿 *30xPE + 海光贡献 13 亿 *100xPE 对应接近 2000 亿估值。

后续算力运营仍将释放利润弹性！

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