8 月 13 日，行云科技盘中最高触及 41 元，创上市以来新高，较前一日收盘涨幅一度超过 12%。截至发稿，该股报 37.25 元，涨 2.05%，总市值 346 亿元。

（行云科技股价走势；格隆汇）

以盘中高点计算，该股年内累计涨幅超过 600%。

行云科技主业为算力租赁与跨境电商，本轮上涨受益于算力租赁概念热度。

两日前，这支股票还在大跌。8 月 11 日，行云科技重挫 9.04%，收于 34.92 元。当日晚间，公司发布澄清公告，称网络平台出现 " 算力卡被卡在海关 " 等不实言论。

经向物流部、业务运营部全面核查，相关传言均不属实，公司已启动信息溯源并向公安机关报警。

公告披露，公司在手算力长期 3 至 5 年订单约 150.82 亿元，客户均为头部企业，交付、验收、回款节奏符合预期。8 月 12 日该股止跌反弹，8 月 13 日放量上攻，全天换手率约 18%。

这家公司的来历并不寻常。行云科技前身为有棵树，2024 年完成司法重整，2026 年 2 月正式更名，确立跨境数字贸易与 AI 算力双主业战略。

控股股东行云集团深耕跨境物流、清关、海外机房运维等环节，这套供应链能力被公司复用至 GPU 集采与全球算力部署，构成算力业务的底层支撑。

业绩层面，转型效果开始兑现。公司 7 月 31 日披露的中报显示，上半年营业收入 2.54 亿元，同比增长 497%；归母净利润 1201.54 万元，同比增长 540%，实现扭亏为盈。

其中 AI 算力业务收入 6715.71 万元，占总营收 26.42%，主要面向国内大模型企业提供算力租赁与 TaaS 模式推理算力服务。TaaS 以推理调用量为计量单位按需弹性计费，覆盖短期租赁、专属集群、私有化部署等合作模式。

订单密度同步提升。7 月 1 日，公司披露 55.08 亿元算力服务重大合同，叠加此前三个月的 36 亿元服务器租赁、3.22 亿元 SSD 销售、10.14 亿元算力服务订单，算力业务布局快速成型。

中报口径下，公司在履行期算力、存储大额订单合计约 154 亿元；上半年完成 67 台算力服务器销售并确认收入，另有 413 台进入客户侧压测验收流程，租赁收入将在后续周期释放。

昨夜，DeepSeek V4 Pro 正式版上线，成为今日行情的新变量。

该版本上下文窗口 100 万 token，多项测试逼近 Fable 5，API 定价同步上调，输出价格每百万 token 6 元，较 V4 Flash 翻三倍。

涨价背后是需求扩张与算力吃紧。A 股 DeepSeek 概念股今日集体上涨，协创数据、并行科技一度涨超 5%；算力租赁板块同步活跃，立昂技术 20cm 涨停。

行业数据印证紧缺格局。据中国信通院数据，2026 年一季度国内算力租赁市场规模 680 亿元，同比增长 62%，全年预计突破 2600 亿元；同期 AI 算力需求同比增长 417%，供给增速仅 128%，供不应求格局凸显。

截至 3 月末，国内日均 Token 调用量突破 140 万亿，两年增长超千倍，高端 GPU 出租率已超 90%。

政策与海外数据同步落地。国家发改委明确 " 十五五 " 算力网建设新增直接投资约 4 万亿元，算力网纳入国家 " 六张网 " 重大工程。

工信部等七部门推动算力并网池化与互联互通，芝商所计划 10 月推出 GPU 租赁指数期货。阿里云灵骏真武 M890 超节点实例上线，首批在乌兰察布开售。

隔夜美股，CoreWeave 第二财季营收 25.8 亿美元、同比翻倍，股价涨超 19%；Nebius 营收同比大增 454%，股价涨超 34%。

不过，板块内部分化仍在。年初至今，行云科技涨幅居前，南威软件、亿田智能、天融信等 11 股同期跌逾 20%。行云科技市盈率为负，市净率约 37 倍，高位换手率近两成，估值与交易情绪处于高位。

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