经济观察网 药明康德（603259）近期披露多项动态，涉及临时股东大会、诉讼进展、中报业绩等事项，同时估值及持仓情况也受到市场关注。

临时股东大会相关安排：

9 月 29 日将召开临时股东大会，审议 2026 年 A 股员工持股计划（不超 10 亿元，覆盖 4000 名核心员工）及章程修订，股权登记日 9 月 23 日 。员工持股购买价 103.08 元 / 股，远低于现价，若通过可视为管理层对公司中长期信心的信号 。

1260H 诉讼后续进展：

8 月 7 日法院批准初步禁令，司法审查期间免受认定即时影响，这是股价近期大涨的核心催化 。后续关注两个节点：一是最终判决结果（时间未定）；二是禁令期间客户订单恢复情况。法院已认定国防部 " 很可能武断和反复无常 "，对药明有利 。

中报后的业绩兑现节奏：

上半年营收 289 亿（+38.9%）、扣非净利 105.7 亿（+89.4%），全年指引上调至 585-605 亿 。在手订单 664.3 亿（+25.2%）支撑下半年确定性，需跟踪 Q3 小分子 D&M 和 TIDES 业务增速是否延续 。中金上调目标价至 167 元（A 股）、211 港元（H 股）。

股价与估值相关情况：

股价 6 月以来涨幅超 50%，年内累计涨幅超 73% ，当前估值已计入较多乐观预期；机构持仓上，二季度减持公募基金（248 家）多于增持（132 家），筹码有松动迹象 。目前市场已 price in 大部分利好，核心变量落在最终判决和下半年订单转化。

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