中芯国际 ( 00981.HK ) 发布截至 2026 年 6 月 30 日止三个月第二季度业绩，该集团取得收入 30.06 亿美元，同比增加 36.1%，环比增加 20%；公司拥有人应占利润 4.79 亿美元，同比增加 261.7%，环比增加 142.7%；每股盈利 0.06 美元。

单季度营收首次突破 30 亿美元大关，净利润更是同比暴增 261.7%，核心财务指标均创下历史新高。

这份亮眼的成绩单背后，主要有三大核心驱动力：

1、产能利用率高达 93.7%，继续逼近满产水平。12 英寸晶圆收入占比提升至 78.2%，直接推动了平均售价和整体毛利率的上涨。 工业与汽车类芯片收入占比提升至 16.5%，显示需求结构正在向高附加值的工业类终端倾斜。

2、毛利率从第一季度的 20.1% 大幅提升至 25.3%，创下近一年新高。这主要得益于产品组合的改善和规模效应的释放，有效吸收了新增产能带来的折旧压力。

3、管理层明确表示，人工智能带来的产业推动和溢出效应将持续。随着头部厂商将产能转向 AI 领域，大量非 AI 领域（如手机、IoT、汽车等）的产能被挤压，需求回流将推动成熟制程开启新一轮上行周期。

对于第三季度，中芯国际给出了积极的指引：营收预计环比增长 2% 至 4%。毛利率指引为 26% 至 28%，有望进一步提升。

总体来看，这份财报不仅验证了半导体制造行业的高景气度，也凸显了中芯国际在国产 AI 半导体本地化趋势中的核心受益地位。

上周，瑞银发布研报称，对中芯国际 ( 00981 ) 看法转趋正面，将其评级由 " 中性 " 上调至 " 买入 "，目标价由 76 港元上调至 96.2 港港元，基于不变的 3.3 倍目标市账率，并将估值基础滚动至 2027 至 2028 年平均每股账面净值 3.7 美元，高于原先的 2.9 美元，但部分被盈利预测下调所抵销。该行认为市场低估了中芯在中国人工智能半导体本地化趋势中的受益程度，尽管下调 2026 至 2028 年盈利预测 17% 至 19%，以反映股本摊薄及非经常性收益假设下调，但其预测仍较市场共识高出约 20% 至 30%。

( 本号提醒：国内大部分炒股软件，显示的上市公司总市值是错误的，基础数据错误，往往误导散户投资者）