A 股院线第一股，名字换了。

4 月 20 日起，万达电影证券简称正式变更为 " 儒意电影 "，代码 002739 不变。 挂在 A 股 21 年的 " 万达 " 两个字，被摘了。

很多人回头一看，王健林这十年真正 " 送出去 " 的三笔 5 亿，比那些百亿对赌还扎心。

2009 年，王健林甩给王思聪 5 亿：" 允许你失败两次。 "

王思聪拿了钱成立普思资本，早期投大众点评、英雄互娱、笑果文化，看着风生水起。 转折点在他亲自下场做的熊猫直播，估值冲到 50 亿，烧钱也烧到飞起。

最后熊猫互娱近 20 亿损失，由普思和王思聪个人承担。

7 月 27 日，王思聪退出万达产业投资有限公司董事席位。 这是他六年内第三次从万达核心主体卸任，之前 2020 年退了飞凡网，2022 年退了万达集团。

他在万达体系内的所有董事职务，清干净了。

王思聪现在通过大连合兴投资还捏着万达产投 2% 的股权，从管事的人，变成了分钱的人。 新公司注册在江西乡镇村委会一楼，认缴出资 20 万、100 万。

5 亿练手费换来的，是万达品牌年轻化，是常年霸榜的免费广告。 接班人计划，搁浅。

2016 年，万达往张艺谋的《长城》里砸了约 5 亿。 制作成本 1.5 亿美元，王健林想借好莱坞大片模式，打开海外院线，顺带喂饱自己的文旅 IP。

结果豆瓣 4.9 分，全球票房约 3.3 亿美元。 王健林后来接受英国《金融时报》专访时坦言：内心满怀失望。

最堵心的是后劲儿。 张艺谋紧接着用《悬崖之上》《满江红》接连爆款找回状态，2026 年 2 月，《惊蛰无声》票房破 10 亿，他个人执导影片总票房跨过 150 亿门槛。

老王出钱让他完成的昂贵试错，红利一点没回到万达影业。

这背后是万达做文旅的老毛病：用盖商场的逻辑造乐园，标准化、可复制、速度优先。 但文旅的核心是内容运营和文化 IP，这恰恰是万达的短板。 王健林曾放话 " 让上海迪士尼 20 年内盈不了利 "，最后 13 个文旅项目 438.44 亿卖给融创。

4 月更名后，接盘的是 80 后资本玩家柯利明，打法就八个字：金融加 IP，不做地产。

2016 年 12 月，董明珠力推格力 130 亿收购银隆被股东大会否决。 她转身个人砸 10 亿，拉王健林、刘强东、中集凑出 30 亿。

王健林当时怎么说的？ " 董总调研过就行了，我不用查。 " 万达出资 5 亿，持股 3.73%。

这船是个漏船。 2018 年原董事长魏银仓被董明珠掀桌子，挪用 14 亿跑路美国。 2021 年 8 月，格力电器通过司法拍卖以 18.28 亿拿下银隆 24.54% 股权，银隆更名为格力钛。

截至 2023 年 6 月 30 日，格力钛资产总额 243.11 亿元，负债总额 242.45 亿元，净资产仅 0.66 亿元。 万达那 3.73% 股权对应的价值，估摸也就 1 亿出头。

5 亿进去，1 亿回来。

格力电器 2025 年年报更狠：对格力钛长期股权投资原值余额 28.46 亿元，对应减值准备余额同样是 28.46 亿元。 等于连格力自己，都把这笔账剪成了零。

董明珠后来公开讲，和王健林 " 根本不算朋友 "。 钱没了，朋友也没了。

2016 年王健林在牛津说 " 国企央企都不是对手 " 的时候，身家 2150 亿。

十年后，2026 年，这一数字约 100 亿。 从 2017 到 2025 年，他累计变卖资产超 2500 亿，没让普通投资者受损，也没跑路。

真正拖垮万达的，是 300 亿、340 亿、380 亿这三次对赌失败。 三笔 5 亿的人情投资，亏的是钱。 三次对赌，亏的是整个帝国。

而这三笔 5 亿扎在同一根刺上：王健林在巅峰期形成的 " 我即风控 " 模式，把时代红利当成自己的本事，把人情凌驾于商业之上。 上升期有效，拐点期致命。

72 岁的王健林，2026 年 3 月在福建永春露面，身穿灰色西装，身形消瘦但走路稳健。

他早年讲过一句话：" 到了黄河心也不死，撞了南墙头也不回，因为到了黄河搭个桥我就过去了，撞了南墙搭个梯子我就翻过去了。 "

他确实翻过去了。 梯子那头，已经不是他曾经站着的那个地方。