市场信心进入重建过程，本周每经品牌 100 指数迎来高位震荡。不过，随着中报业绩密集披露期到来，部分资金短期转为观望，市场成交量也出现缩量。短期来看，在开启新一轮趋势性行情之前，市场仍将以震荡整理为主。

每经品牌 100 指数迎回调

截至 8 月 14 日收盘，上证指数周跌 0.33%，以 3927.18 点报收；深证成指周涨 0.3%，以 14354.31 点报收；创业板指和科创 50 指数周涨幅分别为 1.77% 和 -1.51%；每经品牌 100 指数迎来回调，周跌幅为 3%，以 979.9 点报收。

成分股方面，联想集团周涨 19.57%，中国电信、四川长虹、中集集团、中国海油以及华润置地的周涨幅也均在 5% 左右。

宏观数据方面，7 月 CPI 同比上涨 0.5%、环比下降 0.1%。其中，CPI 同比涨幅的回落，主要受到汽油价格涨幅收窄的拖累。展望来看，输入性因素将再度形成拉动，但考虑到猪价在供给整体充裕下仍面临回落压力，短期 CPI 同比增速将延续低位温和运行。PPI 方面，7 月 PPI 同比上涨 3.5%、环比下降 0.7%。其中，PPI 同比涨幅的回落，一方面，因输入性因素影响国内石油、有色金属产业链多数行业价格下行；另一方面，国内黑色金属价格也因短期极端天气影响施工节奏而下行。

有券商机构分析指出，2024 年 "924" 行情迄今，在趋势性行情后，A 股的震荡整理时长一般在 3~6 个月。按照震荡调整 3 个月时间计算，预计 8 月下旬有望逐步结束调整。

聚焦成分股：联想集团获国际投行关注

从本周每经品牌 100 指数成分股表现来看，周中交出亮眼业绩答卷的联想集团获得资金积极关注，单周涨幅近 20%，为 19.57%。

据了解，8 月 13 日，联想集团公布了截至 2026 年 6 月 30 日的 2026/2027 财年第一季度业绩，公司当季实现营收 269.43 亿美元，同比增长 43%，创单季度历史新高；单季经调整净利润首次突破 10 亿美元大关（折合超过 73 亿元人民币），同比增长 176%。

值得关注的是，2026/27 财年第一季度业绩超出预期，各大机构纷纷上调联想集团目标价，其中高盛上调幅度最大。

高盛指出，即便存储器成本高企，联想 IDG 业务首财季经营利润率仍维持 7.1%，收入同比增长 27%。未来行业整合持续推进叠加产品组合升级，将推动联想个人电脑业务增长领先同业。而受惠于通用服务器需求稳健、产品组合升级及 AI 服务器客户基础扩大，联想 ISG 业务收入增长也将维持强劲。高盛将联想集团目标价由 31 港元上调 64.5% 至 51 港元，维持 " 买入 " 评级。

与此同时，摩根大通发表研报指，联想集团 2026/27 财年首季盈利远超预期，个人计算机、服务器及 SSG 业务表现均有惊喜，期内 AI 服务器需求强劲，积存订单环比倍增至 540 亿美元，IDG 业务利润率仍具韧性，SSG 业务增长加快且利润率提升。摩根大通上调联想集团估值基础，由预测未来 12 个月市盈率 16 倍升至 18 倍，目标价由 30 港元大幅上调 66.7% 至 50 港元，评级 " 增持 "。

【来源：每日经济新闻】

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