（本文作者为 深观商业，钛媒体经授权发布）

8 月 12 日，西普会主论坛上，美团王莆中面对台下 5000 多名医药行业从业者，给出了一个让不少人松了一口气的表态：" 美团不开实体药店，希望通过 AI 和数字化服务助力医药健康行业做好经营。"

这不是美团第一次做出这个承诺。

这几年，美团一而再、再而三地在公开场合声明 " 不开实体药店 "，强调自己不做 " 对手 " 而是做 " 帮手 "。可是这种 " 战略一致性 " 的对外广播，似乎并没有消除医药从业者的疑虑。

就在这次王莆中的公开表态之后，围绕医药 O2O 的讨论迅速升温，不少声音称 " 不要依赖一家平台 "" 平台最终都会收割商家 "。

在美团坚定地承诺 " 不开实体药店 " 的同时，可以看到，美团正在凶猛地反攻线下零售，小象超市、" 快乐猴 "、松鼠便利…一个个接连落 " 子 "。

说到底，如今宣布不开实体药店，对美团而言，似乎更像只是阶段性的最优解，而不是对线下药店的永恒承诺。

在商业世界，平台首先考量的永远是自己的商业利益。可以大胆预测，一旦时机到了，美团与线下药店必然 " 会有一战 "。

不开线下药店，美团阶段性的最优解

一个平台是否开设线下门店，从根本上是平台结合外部竞争环境和自身发展阶段做出的经营选择。

当前，医药 O2O 正在进入新的竞争阶段，平台从拼配送速度、用户规模、补贴力度，逐渐转向拼商家资源、供应链能力以及 AI 能力。美团此时重申 " 不开实体药店 "，等于给所有线下药店吃了一颗定心丸，能进一步帮助平台笼络商家资源。而谁拥有更多药店，谁就拥有了更丰富的供给。

截至 2026 年 4 月，美团医药健康已覆盖 25 万家药店、44 万家线下消费医疗机构，累计服务 4.3 亿用户。25 万家合作药店是什么概念？我国药店总数约 62 万— 65 万家，美团一家覆盖了将近四成。

另外，行业估算显示，美团在医药即时零售市场的份额接近 80%。

这些数据也可以解释为什么美团不开线下药店，答案很简单——不需要。它依托本地生活生态和即时配送网络，已经在医药 O2O 赛道率先建立起绝对领先的规模优势。当然，更根本的原因在于下场开药店意味着重资产投入，对于深陷亏损困境的美团而言，这非但可能带不来多少增量，反而会将其进一步拖入亏损的泥淖。

2025 年，美团全年实现营收 3649 亿元，与上年同比增长 8%，净亏损达 234 亿元，经营亏损 170 亿元。反观 2024 年，美团实现的净利润为 358 亿元，短短一年时间，美团就从盈利的巅峰跌入了巨亏的深渊。

在亏损扩大、现金流承压的处境下，当前美团在医药零售的最优解就是 " 轻资产平台 + 数据工具输出 + 选择性自营上游 "，而不是重投线下药店。

但是，当外部竞争环境及内部核心战略发生变化，" 不需要 " 随时可能变成 " 需要 "。至于那些曾经信誓旦旦的口号，从来不是必须信守的 " 神圣 " 承诺。

事实上，早在 2017 年初，王兴接受采访时也明确表示美团不会做 " 重资产 " 业务，专注做连接器。可 2018 年，美团转头就以 27 亿美元收购了摩拜单车；2020 年 9 月，美团推出闪电仓，定位非常明确：平台型前置仓，由第三方加盟商经营，美团只提供流量、配送和数字化系统。但如今小象超市重磅落地，松鼠便利的门店都开了超 700 家。

现在不做是真的，未来不做不好说

毫无疑问，即时零售渠道已成为众多消费者购药的新选择，这也使得医药 O2O 给整个医疗零售行业带来了增长活力。米内网预测，如果线上医保全面放开，2030 年零售药店即时零售的规模占实体药店的份额将升至 32.1%。

但即时零售渠道给线下零售创造的增量，在未来几年甚至可能将很快会触及天花板。因为本质上，O2O 平台接住的是用户没被满足的购药需求，而这部分需求很大程度上是由应急情况驱动。在线下药店始终占据医药零售主流市场的情况下，医药 O2O 在用户层面的渗透是有界限的。

当然，这不是说医药 O2O 会彻底失去想象力，而是只靠卖药、送药，医药 O2O 难以获得持续的增长动力。

更大的市场潜力在于依托即时零售这个家庭健康的日常入口，将一次性的买药行为，转化为可持续的健康管理关系，通过提供用药决策、慢病跟踪、康复指导等更专业的服务，创造新价值。

简单来讲，就是跳出卖药的逻辑，搭建一套完整的、契合用户看病拿药流程的服务链条。这或许才是未来医药 O2O 行业更深层次的竞争决胜点。

即时零售平台其实已经在加大布局。三甲医生入驻线上问诊， AI 健康管家承接八成基础咨询，用户线上评估症状、获取用药建议，一键匹配周边药店配送到家；线下联动门店打造健康驿站，可以到店进行一对一管理。

可是，不同于阿里、京东，美团唯一能在医疗行业内立足的点只有 O2O 业务，它既缺少可以直接打通和衔接的互联网医疗服务，更没有线下实体药店的布局，去承接线上难以触及的一些医疗服务环节。一旦未来医药 O2O 的竞争深入到 " 医 + 药 " 的服务链条，这或许将使其陷入被动。

届时，在美团的健康版图中，" 不做线下药店 " 的坚持，恐怕不得不让位于补充线下渠道的战略调整。这一点，美团不可能意识不到，而在如今公然宣称不做现象点，看起来更像是一场精心谋划的缓兵之计，同时还能给对于平台充满抵触情绪的线下药店们吃一颗定心丸，使其放松对美团的警惕，不可谓不高明。

其实美团从 O2O 出发，搭建起包括供应链在内的完整医药体系，形成商业闭环，这本身就潜藏着其对大健康领域的野心。在野心与巨大的利益面前，最不缺少的就是变化。

不开药店的承诺，会有人信吗？

随着即时零售市场持续扩大，用户消费习惯渐渐转移到线上，O2O 渠道对药店的价值，早已不再是附加的增量补充，而是变成了新的增长动力。但线上订单越增长，药店对于 O2O 渠道的忧虑越大，尤其是当前行业线上订单资源集中于少数线上零售平台，美团更是占据约 80% 的市场份额。

美团反复重申 " 不开药店 "，试图给线下药店吃下 " 定心丸 "，然而这是一个随时可以变化的战略口号。对线下药店而言，真正的定心丸从来不是来自平台，而是源于自身的运营能力建设。

过去几年，在医药 O2O 保持高速增长的助推下，美团依托即时配送网络和庞大的流量入口，确立了其在赛道上难以撼动的统治力。今年，新的变量正在出现：

阿里将饿了么、盒马、天猫超市等即时零售业务统一收归 " 淘宝闪购 " 单一品牌，同时，打通了原本相对割裂的医药电商与即时零售医药业务；京东健康也通过 " 京东买药秒送 "" 买药小时达 " 等业务，连接线下药店与即时配送网络。

在巨头新一轮的较量下，医药 O2O 的格局已从 " 美团一家独大 " 走向 " 美团守、阿里攻、京东稳 " 的三足鼎立状态，而这恰好给线下药店的多平台布局提供了最佳助力。

通过多平台布局，药店能够降低对于单一渠道也就是美团的过度依赖，避免被平台规则变动完全 " 牵着鼻子走 "。更重要的是，一旦线上订单结构变得更加多元、稳定，药店将获得更大的议价空间。在面对任何一个平台的佣金调整、活动要求时，也将有更充足的谈判底气，为自己争取更好的生存环境。

多平台布局，可以让药店拥有更多的话语权，但在线上零售平台把控核心流量入口的现状下，药店要想掌握主动权，关键还在于把平台的流量真正转化为自己的用户资产。

除了多平台布局、用户资产沉淀，线下药店在线上开拓增量，不能只看量，而是看利润能否覆盖成本、能否获得增长空间。目前来看，不少线下药店做医药 O2O，普遍陷入一种 " 做也亏、不做也亏 " 的困境，这背后的根源仍是单个平台掌握了绝对的主导地位。

回到西普会上那句 " 不会开线下药店 "，似乎多数药店对这句话并不感冒，因为它们其实也没有将希望寄托于平台释放的 " 善意 "，尤其是这个平台正掌握着流量的命脉。大家都只是心照不宣，维持着表面和气。

回顾历史，从百团大战到蓝黄之争，再到外卖大战，你会发现，美团作为即时零售巨头，每次出击，不论是面对强大的对手还是弱小的对手，都非常擅长谋定而后动，在没有获得足够的底牌之前，绝对不会轻易露出 " 獠牙 "。

但当美团攒够了足够的底牌之后，才会让人见识到这台庞大商业机器的峥嵘。就像曾经对外高调宣称不会做重资产一样，紧随其后却接连布局共享单车、闪电仓、小象超市、松鼠便利等重资产项目。策略改变原因无他，商场如战场，承诺也好，原则也罢，都会随着利益变化而发生变化。

唯一不变的是商业资本的逐利性。

这次，美团似乎依旧如此，线下药店也是如此。可以毫不夸张地说，在 " 不开线下药店 " 的一团和气之下，双方其实早已各怀心思，甚至随时准备展开 " 大战 "。而这场大战也许会在不久的将来，也许就在明天。

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