此前，电易汇在对多家主流的光伏企业美国业务进行汇总分析时，曾指出，晶澳科技未像天合光能、阿特斯、晶科能源等其他几家企业那样，专门公布其美国业务的情况。

对此，电易汇也以投资者的身份，通过深交所的互动易对其进行了了解和询问。

近日，该公司对这一问题也进行了回复。

综合各种信息来看，晶澳科技已经将其美国业务出售给了康宁所属的企业，但在最关键的交易价格上，则采取了类似浮动的价格机制。

值得关注的是，根据即将于 12 月份实施的新规，美国将通过设定最低进口价格以及加征新的关税，大幅提高进口的光伏产品的价格。

简单来看，此次新政最大的不利影响是那些在美国只具有某一个环节的企业。在这种情况下，外采原材料的路子基本被堵死了，要么只能从美国购买原材料，要么只能自建。

在这种情况下，晶澳科技的美国出售业务，估计可能面临再次调整。

而简单对比其 2025 年中报、年报来看，该公司已经对此次出售的总价格进行了调整，在仅仅半年的时间内，已经减少了 6600 万元。

在互动易的回复中，晶澳科技表示，考虑到美国市场及行业状况、业务发展策略以及潜在变化带来的影响，其已将美国子公司的股权转让给第三方，股权转让完成后，该公司将不再纳入公司合并报表范围。

而对于为何未像其他企业那样发布专门的公告，该公司则称，该笔交易尚未达到交易所要求的披露标准，不需要以临时公告的形式进行披露，相关处置已在公司 2024 年年报中子公司出售章节披露。

不过，就电易汇整理的资料来看，在几家已经发布过出售美国业务公告的企业中，其实，有的企业无论是业务规模上，还是投资金额上，大致均与晶澳科技类似。

以晶科能源为例，其此次出售的美国业务同样为 2GW 组件，出售价格为 13.56 亿元，对应的净资产 11.86 亿元。

简单对照，晶科能源的美国业务无论是在组件产能，还是在净资产上，均与晶澳科技大体相等。

而按照该公司的披露标准，为净资产的 10%。

财报显示，截至 2024 年末，晶澳科技的净资产为 278.96 亿元。如果以此计算，达到披露标准的金额接近 30 亿元。

基于此，电易汇再次对其年报、半年报等信息进行了挖掘和分析。

年报显示，晶澳科技此次美国光伏组件业务的出售时间为 2025 年 3 月份，出售价格为 16.73 亿元（以其签订协议的人民币汇率计算）。其中，协议价款中包含或有对价 1.04 亿美元。

值得关注的是，就其公布的简单信息来看，上述出售价格并非固定价格，可能需要根据某些条件进行调整。

之所以这样说，根子在于，在该公司公布的简单信息中，用了 " 或有对价 " 这个词。

根据相关解释，或有对价的核心作用是通过动态调整交易对价，实现买卖双方对目标企业未来收益与风险的共担机制。

不过，对于上述价格如何调整以及甚至是买家信息等这样的简单信息，该公司也并未没有公布。

而就电易汇综合各种信息来看，其在美国组件业务的原有主体已经由 JASolarAZ,LLC. 变更成了 American Panel Solutions LLC，后者则归康宁所有。

在此前的分析中，电易汇曾指出，上述组件业务的在建工程余额高达 11.22 亿元。

简单对比，根据其签订协议时的人民币对美元汇率计算，其出售美国业务的固定价格约为 9 亿元左右，较其在建工程余额少了 3 个亿。

而至于 7 亿元的或有价格如何调整，在财报中，该公司未进行公布。

值得关注的是，简单对比其 2025 年中报、年报来看，该公司已经对此次出售的总价格进行了调整，在仅仅半年的时间内，已经减少了 6600 万元。

最新的不利因素是，美国将通过设定最低进口价格以及加征新的关税，大幅提高进口的光伏产品的价格。

在这种情况下，该公司的美国出售业务，是否面临大幅调整，可能只有该公司知道。

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