作者 |   餐饮老板内参 内参君

营收 29.03 亿元创新高，

但净利润减少了 24.3%

营收 29.03 亿元，同比增长 7.0%，2026 年上半年小菜园的营收规模再创历史新高。

近日，小菜园国际控股有限公司发布了截至 2026 年 6 月 30 日止六个月未经审核中期业绩公告。报告期内，公司经营稳健扩容，营收实现稳步增长，再创历史新高，净利润 2.89 亿元，也处于行业领先的水平，但同比减少 24.3%。

收入增长主要来自堂食业务，同比增加了 2.98 亿元，增幅 18.1%；外卖业务则主动收缩，减少 1.12 亿元。

总结来看，就是营收涨了，利润降了，堂食强了，外卖少了。这点与小菜园过往一年主动的战略调整，如降价、砍外卖、建工厂等有关，也与整个餐饮的大转向有关。

重视堂食，主动降价

" 以价换量 " 成主调

近一年时间中，小菜园最大的调整仍在门店。

小菜园董事长汪书高曾提到，自 2025 年下半年以来收缩优化外卖业务，将战略重心放在堂食，同时主动对特色菜品降价，" 去年我们的净利率做到了 13%，我认为这是不健康的，要把多余的利润返给顾客。"

重视堂食 & 主动降价，这是小菜园门店调整的两个动作，也是重塑消费体验的关键点。

在堂食与外卖结构的调整中，堂食被放在了优先位置。

业绩公告显示，上半年小菜园外卖订单量从 1680 万笔减少至 1470 万笔，外卖收入同比下降 10.6% 至 9.45 亿元，占比从 39% 降至 32.6%。堂食收入则达 19.45 亿元，同比增长 18.1%，占总收入比重从 60.7% 提升至 67%。

小菜园的做法不是完全拒绝外卖，而是忙时优先堂食，闲时再承接外卖订单，不抢厨房产能，又能增收。

在过往，正餐品牌抓住外卖这一渠道来增收，依靠平台流量来爆发，但往往受限于促销活动与平台佣金。同时，外卖的短期爆发也会降低堂食产能，损害堂食的体验感。

如今，越来越多的品牌开始重新调整外卖与堂食的比重，甚至开出只做外卖的卫星店，避免互相干扰，来保护堂食体验。

近一年间，到小菜园用餐最直观的感受就是降价了，先是臭鳜鱼、地锅鸡、红烧肉等多款招牌菜的价格降下来了。其次，上半年小菜园推出了 88VIP 会员体系，只需年费 88 元，就能全年享受 88 折。这一活动直线拉升了复购，到 7 月底，88VIP 会员突破 150 万，复购率超 65%，带动增量客流 189 万。

半年报显示，报告期内小菜园整体堂食人均消费从上年同期的 57.1 元降至 50.5 元，各线城市普遍下降 6 元至 7 元。

主动下调堂食价格，小菜园正用 " 以价换量 " 策略来拉动客流。报告期内，小菜园门店翻台率由上年同期 3.1 次 / 天提升至 3.5 次 / 天，同比增长 12.9%；

大众正餐靠高客单价赚溢价的时代已然过去，连锁品牌普遍下调定价，走 " 以价换量 " 路线，同时加码供应链与数字化，通过后端成本优化对冲前端降价带来的利润压力。

如在持续降价的绿茶，50 元左右就能吃上丰富的一餐，招牌的 " 面包诱惑 " 最低到了 9.9 元，绿茶烤鸡半只才 36 元……绿茶餐厅创始人王勤松曾提到，" 我们是在用近乎于成本的低价格，换取客流，所以像我们这样的餐厅必须重视翻台率。"

下沉市场

仍有潜力可挖掘

在规模层面，截至 2026 年 6 月末门店 824 家，较 2025 年末 807 家仅净增 17 家，上半年短期拓店节奏明显放缓。

各城市的门店分布变化不大，但品牌的重点仍在三线及以下城市，占总门店数的 42.6%，贡献餐厅收入的 40.5%。

下沉市场的市场潜力仍值得重视，值得被挖掘。如百胜中国，将下沉市场视为最大的增长空间。管理层的目标是到 2026 年门店总数突破 2 万家，并计划在 2030 年扩展至 3 万家。增长的首要动能便是下沉市场的挖掘，下沉市场仍存在超过 2,000 个尚无肯德基入驻的城镇、1,500 个有肯德基但无必胜客入驻的城镇。

AI 的风

还是吹到了餐饮圈

小菜园的半年报还有一个重要趋势，那就是供应链建设与数智化升级。

小菜园单笔最大投资项目马鞍山中央工厂正式投产，目前包括生制品的分切料理、酱料标准包两条产线，设计产能可满足未来 3000 家门店的需要。

此外，还有 300 家小菜园的门店引入了炒菜机器人。曾在阿里工作、去年 10 月入职的 CIO 高恒，正主导着小菜园的数字化升级，试图用 AI 来优化门店管理，从 " 人治 " 变成 " 数治 "。

曾是厨师的董事长汪书高则提到，"AI 是一个工具，可以让管理更便捷 "。但更为重要的是 "AI 代替不了厨师用心做菜，代替不了员工高效运作，AI 是在这基础上的补充，需要将两者充分结合。"

餐饮圈的智能化尝试正火热，炒菜机器人出现在大米先生、老乡鸡、南城香等品牌的门店，虽然仍需人机协同、前期大量投入，但在 " 以价换量 " 的大背景下，机器人带来的利润前景仍值得期待。同时 AI 正应用到餐饮的前台与后端，特别是供应链体系，通过 AI 预测损耗和集采量，实现更精细化的管理。

综合来看，消费风向正引导着品牌转型，价格降低，利润降低，短期承压，但可以通过运营来提量，同时开启智能化改革，以有效的尝试来提升利润空间。规模放缓，则是将品牌重点放在门店运营质量上，或者说投资关乎品牌未来增长的部分，而非规模拓展。

小菜园的种种尝试，正折射出餐饮圈未来的进化方向。

轮值主编｜小冯

视觉、插图｜权紫君

运营｜权紫君

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内参小秘书  neicanmishu（微信号）