8 月 14 日，广东省首个词元经济专项金融产品 "Token 贷 " 在广州市海珠区正式落地，中国银行、中信银行、广州银行同步推出该产品。该产品首次将词元消耗量、算力业务数据等纳入授信核心评判标准，突破传统以固定资产抵押为主的风控逻辑，面向轻资产 AI 算力中小微企业，支持信用、应收账款质押、订单融资及组合担保等多种方式。中国银行广州分行前期试单授信资金已达 2800 万元。

"Token 贷 " 配套政策 " 词元八条 " 同步实施，旨在拓宽科创企业融资通道。素喜智研高级研究员苏筱芮指出，该产品顺应 AI 算力与词元经济发展趋势，部分地方政府已将 Token 消耗纳入补助审查范畴，银行适时推出支持类产品具有现实基础。苏商银行特约研究员武泽伟认为，"Token 贷 " 推动普惠金融从通用模式转向垂直产业定制化服务，使银行触达以往难以覆盖的科创客群。

风控层面面临新挑战。专家指出，银行需构建多因子评估框架，将订单真实性、回款质量、客户结构等纳入模型；须打通算力平台与银行间数据核验通道，建立数据溯源校验机制；贷后管理需设置算力消耗动态预警机制，跟踪指标波动并及时开展风险核查。初期优先支持拥有稳定经营实绩、可追溯算力消耗数据的企业，如模型训练类 AI 公司；工业仿真等项目制、脉冲式业务主体将随风控机制完善逐步纳入支持范围。

零售端同步布局 " 算力卡 " 赛道。国家数据局数据显示，中国日均 Token 调用量从 2024 年初的 1000 亿增至 2026 年 3 月的 140 万亿，两年增长超千倍。平安银行推出 "AI 智算卡 "，招商银行运通工程师信用卡将 Token 纳入新户首刷礼，农业银行联合月之暗面上线 Kimi 联名信用卡，浦发银行发布科技菁英信用卡（云智版），均以 " 算力 + 金融 " 权益矩阵重构银行卡增值逻辑。当前布局集中于权益绑定，个人 Token 消费信贷产品尚属空白。

苏筱芮分析，银行加码算力卡既为应对信用卡存量竞争寻求新增长点，也为锁定程序员、内容创作者等高成长性 " 数字生产力 " 客群。武泽伟预判，算力金融将推动银行业务从单一信贷延伸至支付结算、订单融资、投贷联动一体化方案；服务模式由资金供给转向深度嵌入算力采购与交付结算全流程；客户经营逻辑转向围绕数字生产要素挖掘科创客群综合金融需求。跨平台数据打通、产业认知储备及算力行业周期波动带来的信贷风险，仍是核心考验。差异化竞争关键在于垂直行业深耕与风控模型的产业适配能力。

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