2026 年 8 月，河北沧州消费者在赵一鸣门店遭遇散装牛肉干计价异常事件，结算重量与实际重量相差数倍，将量贩零食品牌鸣鸣很忙推至舆论风口。而这起计量争议并非孤立，多起扣费、终端服务纠纷早已见诸投诉平台与公开报道。

消费端接连暴露的问题，折射出量贩零食低价加盟模式的矛盾。鸣鸣很忙完成双品牌合并登陆港股之后，签约门店规模突破 3 万家，庞大加盟网络带来营收高速增长的同时，也暴露出其在终端管控、白牌供应链品控、加盟生态、盈利水平等多重待解命题。

计量争议迭起，终端管控遇考

2026 年 8 月 10 日，沧州青县消费者于当地赵一鸣门店自选散装牛肉干 4 块，经门店电子秤称重扫码，系统计价重量 0.299 公斤，合计收费 64.58 元，折合每块 16.145 元。消费者付款后自行使用电子秤复测，确认 4 块牛肉干实际重量仅 0.08 公斤，应付 17.29 元，折合每块 4.3225 元，两次称重数值差距约 3.7 倍。

在针对该单品核实后，消费者对小票内其余散装称重商品逐一复称，确认多款货品均出现结算重量高于实际净重的现象。

消费者携带购物小票、复秤视频、实物凭证前往涉事门店沟通协商。门店表示，店内计量器具已按属地市场监管要求完成强制检定并贴封，硬件设备无计量故障，计价偏差或为收银系统识别异常，店长提出致歉并给出 3 倍赔偿的方案。

消费者未接受门店提出三倍赔付整单货款的和解方案，并表示将报警并拨打 12315 投诉；青县市场监督管理局工作人员表示：" 已经注意到该事件，正在展开调查。"

针对此次事件，赵一鸣门店与赵一鸣相关工作人员的回应并不相同，2026 年 8 月 12 日，赵一鸣相关工作人员回应媒体称：" 这次称重问题，可能是店员操作失误。公司会加强自查自检，规范店员的操作。"

对此，中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜指出：" 沧州门店将问题归咎于‘系统识别异常’，总部客服则称‘不排除员工个人行为’，口径矛盾暴露出总部对终端技术系统的掌控力不足。"

此次的消费纠纷并非偶然个案，投诉平台与地方媒体记录了多起同类消费矛盾：消费保投诉显示，2025 年 10 月 17 日，有消费者在河北省某赵一鸣零食北宋店购买商品，结账后核对商品与小票，发现其中有两件商品存在重复扣费情况，合计多扣除 7.7 元费用，向收银员反映后得到的回应仅是 " 原路退回 "，并无致歉；黑猫投诉显示，2026 年 2 月有消费者在赵一鸣零食店购买零食，结账后核算价格发现有零食额外多收钱，（实际价格 3.5 元，但结算金额是 3.9 元）。

此外，据鲁中晨报等媒体报道，2025 年 10 月，河北一网友发帖爆料，当地赵一鸣零食门店现金结账时，部分找零未兑付现金，改用陈皮糖、鹌鹑蛋抵扣。网友称糖果成本低廉却按一毛计价，对此颇为不满。

对此，知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示：" 多门店曝出的称重偏差、错扣费、强制用奶糖找零等问题，根源是鸣鸣很忙 99.5% 的门店都为加盟模式，总部对终端门店的服务规范管控严重缺位，直接消耗了消费者积累的品牌信任。"

柏文喜进一步指出：" 更深的隐患在于加盟商盈利压力与总部低价策略存在内禀矛盾。总部要靠低价引流维持 GMV（2025 年达 935.69 亿元），但加盟商单店利润薄，部分门店便在称重、临期品管理上‘找补’，而总部处罚手段有限。"

此前，多地市监部门亦曾针对该品牌门店计量方面开展查处与专项检查。2023 年 8 月 7 日市场监督管理局行政处罚决定书显示，2023 年 8 月 4 日，该局执法人员对那坡县赵一鸣零食店进行日常监督检查时发现该店有三台电子计重秤上未粘贴有有效的检定标志，现场未能出示上述三台电子秤的相关检定材料，被罚款 200 元。

2026 年 7 月，安徽蚌埠市市场监管局集中开展量贩零食经营场所计量专项检查，重点排查 " 来优品 "" 赵一鸣 " 等零食专营店；同月，浙江象山县市场监管局也组织执法人员对 " 赵一鸣 "" 老婆大人 " 等量贩零食经营门店开展计量专项监督检查。

加盟终端暴露出的管理短板并非鸣鸣很忙全部风险，其核心盈利支柱的白牌产品，同样暗藏供应链品控隐患。

资料显示，鸣鸣很忙采用 " 大牌引流、白牌获利 " 的商品策略，白牌贴牌产品是重要利润来源，该类产品交由各地大量中小代工厂代工生产，并非自有工厂制造。总部负责货品集采与统一配送，但入库后的仓储保管、货架及临期品管理主要交由加盟商自主落实。

詹军豪对此认为：" 白牌贴牌是利润抓手，但代工分散、仓储货架交由加盟商自主管理，造成品控断点。总部只控集采配送，后端保管、陈列、临期管理标准落地参差不齐，放大食品安全、损耗与舆情隐患，需要打通全链路追溯与统一仓储管理。"

终端管控难题背后，是品牌高速扩张的加盟体系，庞大的门店网络既是增长引擎，也暗藏经营风险。

规模狂飙之下的经营隐忧

赵一鸣快速规模化扩张的核心载体为低门槛加盟体系，根据赵一鸣加盟 2026 年下半年对外发布的招商海报，2026 年 712 月新签约、且 2027 年 1 月 31 日前开业的门店，执行 " 五个 0" 加盟政策：0 加盟费、0 管理费（免一年）、0 培训费、0 服务费、装修 0 利润。

针对达到面积、开间、招牌硬性标准的转角优质门店，最高可享受 3.6 万元开店补贴。赵一鸣加盟表示：" 以 150 平为例，不包含租金和转让费大约需要 55-65w。"

截至 2026 年年中，鸣鸣很忙合并赵一鸣、零食很忙双品牌后，全国签约门店总量突破 3 万家，其中赵一鸣独立门店超 16000 家，直营门店占比不足 0.5%。

高速拓店的另一面，加盟门店的退出数据，直观折射出加盟体系的经营压力。公司 2022 年全年闭店加盟商 14 家，2024 年全年闭店门店数量增至 273 家，2025 年前三季度新增闭店门店 211 家。

对此，詹军豪指出：" 签约门店突破 3 万，但闭店与加盟履约纠纷高于同行，暴露出‘重拓店、轻单店模型’的扩张后遗症。快速铺店稀释单店客流，加盟生态失衡，若持续粗放扩张，会拖累品牌口碑与资本市场估值逻辑。"

2026 年初，赵一鸣与零食很忙完成业务合并，主体鸣鸣很忙正式于港交所挂牌，成为港股首家量贩零食上市企业。

登陆资本市场之余，在公司上市筹备及挂牌周期内，存在两项公开可查的合规与诉讼事项：天眼查显示，2025 年公司因合并收购业务未依法申报经营者集中，被国家市场监督管理总局处以 175 万元行政处罚，为上市前主要合规处罚记录；财报显示，公司与早期投资方广源聚亿存在股东知情权及股权转让相关未决诉讼，案件历经多轮审理尚未出具最终终审判决，该事项为港股投资者公开披露的持续性风险提示点。

而伴随着门店数量持续扩张，铺货规模不断抬升，公司存货规模也随之走高。财报显示，公司 2022 年末— 2024 年末的存货数额分别约 2.00 亿元、6.32 亿元、16.74 亿元；截至 2025 年三季度末，公司存货数额达到约 24.91 亿元，截至 2025 年 11 月末，公司未经审核的存货数额约 25.01 亿元。

财务结构方面，2025 年前三季度公司加盟店贡献的营业收入约 458.65 亿元，占总收入的 98.9%，营业收入规模直接与门店新增数量、加盟商月度拿货金额挂钩。

此外，量贩零食模式叠加行业低价竞争，也使得公司盈利空间受到明显约束。2022 年— 2024 年及 2025 年前三季度，公司毛利率分别约 7.5%、7.5%、7.6%、9.7%，综合毛利率长期维持在 10% 以下，显著低于传统包装休闲食品上市公司 25%-35% 的平均毛利率水平。

对此，詹军豪表示：" 作为港股上市的量贩零食企业，想要改善盈利质量，必须破解三大核心矛盾——既要平衡门店扩张速度和终端管控力度，又要在白牌产品高毛利和品控稳定性之间找到平衡点，还要跳出单纯靠供货赚差价的单一收入逻辑，摆脱低毛利的盈利困局。"

同时，柏文喜建议：" 投资者应重点跟踪三个指标——单店 GMV 增速（验证存量效率）、闭店率演变（验证加盟生态健康度）、白牌商品客诉率（验证品控体系）。这三个数若同时恶化，即便总营收仍在涨，盈利质量也已亮灯。"