$ 昆仑万维 ( SZ300418 ) $  

现状：按 25 年，浏览器营收 44 亿、大模型收入 2 亿、短剧收入 16 亿，短剧推广费 42 亿、研发运维费用 16 亿，营业成本和管理费用约 38 亿。其中最烧钱的是短剧推广费用远大于短剧收入，3 年足以证明这一模式的问题。

解决办法：

1、公司核心竞争力在于多年短剧加工制作及多模态大模型技术形成的护城河，长期在此垂直沉淀，与字节、阿里的差别在于后者是通用型的，能力宽度从极简短视频到数十集短剧，有经验和人才储备，应深入挖掘，开发适合普通人使用的短视频、短剧制作工具。

2、逐步砍掉 c 端短剧业务，省下推广费用，停下这些业务之前植入广告，引导用户转换为短视频、短剧制作用户

3、结合大模型技术，进一步开发适合普通用户使用工具，如对制作内容分类，提供不同问题模板，让用户更轻松地通过自然语言进行交互，方便审核、修改并分享。这种方便性将强化其基础应用地位，用户逐渐愿意按次付费，以制作短剧、短视频为生的公司也会愿意长期订阅。

总之，砍掉巨亏钱的看剧业务，集中开发 AI 短剧开发工具，对普通用户和专业用户进行分类，通过极简行打通前者，专业性吸引后者。

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