$ 长江证券 ( SZ000783 ) $ 

【湖北国资入主后首张「旧账」罚单，投行内控历史欠账浮出水面】8 月中旬，湖北证监局一纸警示函，将长江证券（000783）8 年前在新三板督导业务上的失职重新翻上水面。长江证券作为颂大教育（430244.NQ）主办券商，对违规对外担保及募集资金挪用核查不到位，导致 2018 年出具的《股票发行合法合规性意见》与实际不符，被湖北证监局出具警示函。这张「迟到」的罚单，正值公司交出净利润预增超 80% 的亮眼业绩之际，却是投行合规历史欠账的又一次暴露。

事件还原：2 亿定增募资变担保，颂大教育从「明星股」走向深渊

长江证券被罚的核心，是颂大教育 2018 年的一桩「募资大挪移」。

资金流向完整链条：

1. 定增完成：2018 年初，颂大教育完成 2.81 亿元股票定向发行

2. 募资转存：公司将 2 亿元募集资金从专户转出，存入济南农商行办理大额存单理财（4 笔、每笔 5000 万元）

3. 违规担保：2018 年 5 月，公司将 4 笔大额存单逐笔质押，为 4 家建材、商贸公司在济南农商行的流动资金借款提供 1.8 亿元担保

4. 资金蒸发：因借款到期未归还，大额存单被银行强制扣划 1.8 亿元。2018 年底，公司确认该款项存在重大风险，全额计提减值

2018 年颂大教育全年亏损 3.78 亿元，归母净利润同比下降 947.21%，其中 2.22 亿元资产减值损失是亏损主因。此后颂大教育走向没落，濒临退市边缘。

而长江证券在整个过程中，既未在 2018 年初的定增合法合规意见中核查出违规担保风险，也未在持续督导阶段披露募集资金异动，最终被证监局认定「核查不到位」。

不只是「旧案」：2026 年长江证券投行与经纪业务频遭监管点名

这张 8 年前的罚单并非孤例。2026 年以来，长江证券已多次被监管「点名」：

时间 监管机构 事件 问题性质

2026 年 8 月 湖北证监局 颂大教育定增核查失职，收警示函 投行督导失职

2026 年 7 月 湖北证监局 前员工李相佳违规提供投资建议、泄露客户交易信息，被出具警示函 经纪业务合规

2026 年 2 月 湖南证监局 长沙晚报大道营业部经纪人管理不到位、印章管理欠规范等，被出具警示函 营业部内控

此外，2024 年 11 月，长江证券亦因证券投资顾问业务推广、客户回访环节记录留存不完整被湖北证监局出具警示函。2025 年 3 月，其子公司长江证券承销保荐因质控现场核查执行不到位、内核意见跟踪落实不到位等被监管处罚。接连的处罚说明，长江证券在投行、经纪、资管多条业务线的内控和执业质量存在系统性短板。

历史启示：新三板督导失职「前科」早有铺垫

实际上，早在 2018 年 1 月，湖北证监局已对长江证券就新三板业务不尽职问题责令改正——公司作为鲁强电工推荐挂牌的主办券商，未及时发现其在《公开转让说明书》中漏披露 2014 年、2015 年重大采购合同的问题。同年 12 月，时任总裁邓晖亦辞去总裁职务。同一时期接连出现新三板督导失职，表明颂大教育事件并非偶然。

一句话总结

8 年前的旧案，在 2026 年湖北国资入主后「翻出」，无疑对公司形象造成一次冲击。长江证券正值业绩高增与合规旧账的「冰火两重天」：净利润预增超 80% 的成绩单报喜，但投行督导、经纪人管理、子公司质控等在内控合规领域的欠账却接连被翻出。这张 8 年前的罚单，提醒市场：券商的基本面，不仅仅是看得见的利润增长，还有看不见的历史合规成本和内控修复能力。

---

GoGo 经 － 唔扮代表，剩系讲真话

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !